五矿经易期货-金属期权日报-210317

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铜：价格层面，市场交易美国基建计划和欧央行宽松预期，宏观情绪偏暖，叠加原料供应干扰提升，铜价存在向上驱动，但现货表现一般对价格有所拖累，预计短期铜价震荡偏强走势。

贵金属：截至3月9日黄金白银投机基金净多均继续回落；近期美国经济数据继续强劲修复，经济数据方面仍呈现美强欧弱的特点，美元下方受支撑，但新一轮财政刺激计划正式落地，宽松预期下美元有所走弱，短期内受美债发行影响长端美债收益率或继续上行，实际利率或延续反弹趋势，以上因素令黄金价格走势仍然承压。

铁矿石：铁矿石港口现货成交量90万吨，环比增加5万吨，成交走缓。

唐山市解除重污染天气II级应急响应，环保限产暂时放松，被原材料需求的悲观预期有所缓解，预计短期铁矿石震荡运行，关注钢厂环保限产文件。

（1）铜期权。

沪铜止跌反弹回升后逐渐形成宽幅盘整区间，下跌1.14%报收66630，期权隐含波动率下跌1.89%至27.43%，持仓量PCR报收于1.39。

操作建议，继续持有卖出宽跨式组合策略，若市场行情上涨或下跌一个行权价，则平仓离场。

如CU2104，S_CU2104C65000和S_CU2104C68000。

（2）黄金期权。

沪金近两个月的弱势下行后低位反弹回暖上升，趋势线仍向下，上涨0.70%报收364.56；期权隐含波动率下跌1.84%至22.77%；期权持仓量PCR回落至0.29。

操作建议，继续持有卖出看涨期权组合策略，获取时间价值，若市场行情突破21天均线，则平仓离场，如AU2106，S_AU2106C368和S_AU2106C372。

（3）铁矿石期权。

铁矿石行情在20天均线以下巨幅震荡，上涨3.88%报收1070.00，期权隐含波。