平安证券-大宗商品周报：国内大宗商品整体延续上涨，关注下周重点经济数据公布-210412

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本周观点：上周南华商品指数周均值环比上升0.9%，贵金属领涨。

展望后市，贵金属方面，短期美国通胀快速上行支撑黄金价格，关注即将公布的美国3月CPI数据；能源品方面，近期油市仍受到疫苗、OPEC减产执行率、美俄关系、美伊关系等因素的影响，预计油价短期震荡；下游需求强劲，煤价有望维持平稳；工业品方面，短期受限产和需求旺季影响，预计钢材价格高位震荡；有色金属方面，主要金属铜下游消费旺季来临，铜价有上行动力，同时南美地区疫情对于供给端干扰支撑铜价，预计短期铜价震荡偏强；农产品方面，下游需求有限以及产能恢复导致现时供过于求，猪肉现货价格下行，预计短期猪肉价格难以上涨；油脂库存继续下滑，但现货成交清淡，短期多空因素交织，油脂或延续高位宽幅震荡走势。

行业动态：1、中钢协：落实减产量要求，推进钢铁行业低碳绿色发展。

2、南方电网一季度发受电量增长30%，创近三年之最。

3、拜登税改鼓励清洁能源生产代替化石燃料。

4、产铜大国智利表示，关闭边境不会影响矿业。

5、黄金的动力成为了阻力。

6、农业部发布4月中国农产品供需形势分析报告。

公司要闻：1、太钢不锈：预计一季度净利同比增长971.17%-1305.90%。

2、中煤能源：预计一季度净利润同比增长427%至443%。

3、福建石化集团签约醋酸乙烯和PO/SM项目。

4、中国铝业：2021年一季度实现归属上市公司股东净利润同比增长约30倍。

5、巴里克拟重新开放Porgera金矿。

6、圣农发展：2020年归母净利润20.44亿元，同比降50.06%。

高频数据：上周国内黄金主力合约价格372.72元/克，周环比上升3.0%，白银主力合约5341元/千克，周环比上升4.9%；布伦特原油期货主力合约价为62.95美元/桶，周环比下降0.9%；秦皇岛港Q5500动力煤平仓价590元/吨，周环比上升0.9%；上海螺纹钢现货价格为5230元/吨，周环比上升4.0%，普氏进口铁矿石价格为172.35美元/吨，周环比上升3.2%；PTA主力合约结算价格4348元/吨，周环比下降0.3%；铜主力合约价格66870元/吨，环比上升2.0%；猪肉平均价38.9元/公斤，周环比下降12.0%；豆粕现货价3421元/吨，周环比上升3.4%。

风险提示：1、宏观经济大幅下降导致需求大幅下滑风险；2、生产安全事故影响。

能源、黑色冶金等生产安全事故易发生，容易造成相关行业公司生产经营不稳定。

3、全球贸易摩擦持续加剧造成的出口下滑导致价格承压。

4、疫情反复导致全球经济复苏进度大幅放缓的风险。