胜利证券-胜利早报-211122

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勝利即日觀點上週五美股三大指數漲跌不一，道指大陰線下跌，納指強且收在所有均線上，其中，新能源與科技偏強。

美股市場分化，除了憂慮通脹與美聯儲政策趨於收緊之外，市場還考慮美國拜登繼續推出1.75萬億美元刺激方案，帶來對新能源與新能源汽車利好刺激，而利空因素是歐美疫情反彈憂慮，打擊了順週期行業復蘇，需要謹慎航空業、化石能源與大宗商品等股票。

另外，市場對新能源的炒作持續，除了美國本國刺激方案外，中美合作推進清潔能源合作，美國總統拜登表示將降低特朗普針對中國實施的關稅，美國也下調中國光伏元件的加徵稅率。

在短期，美股繼續分化，關注內生增長與基建受益板塊。

上週五A股滬深兩市強，但港股偏弱，市場資金回歸中長線邏輯，新能源汽車與新能源轉回強勢，通信、消費電子、軍工等繼續偏強，而消費、醫療、互聯網轉跌。

國內央行三季度貨幣執行報告凸顯了流動性上寬鬆預期。

國內政策繼續以維穩為主，不會有悲觀預期，但結構性行業仍主線，符合產業轉型升級趨勢的行業有結構性行情，A股與港股短期將震盪整固。

策略上，主線機會仍在能源技術創新與產能業績釋放方向，軍工、新能源與新能源汽車產業鏈，同時，關注因低估值與行業景氣度回升的通信、消費電子等新基建，而互聯網巨頭三季度業績普遍不及預期，需謹慎互聯網股份的重新估值。