五矿经易期货-金属期权日报-210427

《五矿经易期货-金属期权日报-210427（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《五矿经易期货-金属期权日报-210427（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

铜：产业层面，昨日LME库存减少650至155100吨，注销仓单占比降至53.2%，Cash/3M升水30美元/吨。

国内方面，上海地区现货贴水扩至160元/吨，盘面走高后下游买兴受抑，成交较为清淡。

昨日铜进口维持亏损，其中现货亏损维持1000元/吨左右，3月期亏损400元/吨。

废铜方面，昨日国内精废价差小幅扩至2840元/吨，废铜跟涨力度较强，江西再生铜杆厂停产对废铜供需影响暂未体现。

消息面，由于政府阻止智利人提前提取更多养老金储蓄，智利矿业工会威胁进行抗议，同时港口工人呼吁罢工。

价格层面，全球新增确诊病例数维持高位，政策仍有一定的宽松预期，且铜矿供应干扰犹存，叠加国内消费季节性旺季，铜价支撑较强，但当前价格下需求释放节奏预计放缓，从而减慢铜价上涨速度。

铝：LME库存下降3825吨。

国内方面，云铝一季度利润6.82亿元，同比增277%，沪铝back结构依然维持，但现货维持平水，反映消费相对疲软，而国内维持正常去库状态，沪铝仍应该作为一个多头品种配置。

锌：基本面加工费维持低位，且国内社库连续五周维持去化一定程度支撑锌价上行。

但五月以后锌矿供应有望恢复，加工费回升概率较大，横向对比锌基本面并不强势，并不属于多头配置品种。

铁矿石：铁矿石现货方面，曹妃甸港进口矿价午盘涨10-30，截止目前PB粉1284涨28，纽曼筛后块1601涨28，卡粉1525涨21，超特粉1005涨18，混合粉1128涨20。

铁矿石港口现货成交147万吨，远期现货成交112万吨。

上周港口日成交情况良好，钢厂采购较为积极，主要以中高品为主，港口库存增加主要以非主流为主，澳洲和巴西矿库存有所减少。

本周铁矿石到港总量1849.7万吨，环比减少602.2万吨，供应压力不大。

临近五一假期，钢厂有节前补库需求，但目前钢厂铁矿石库存处于去年国庆旺季水平，所以整体补库空间不大。

（1）铜期权。

沪铜突破近一个半月以来的区间高位震荡一周后继续破上涨，涨幅2.38%报收70980，期权隐含波动率上涨7.81%至22.75%，持仓量PCR报收于0.95。

操作建议，构建看涨期权牛市价差组合策略，若行情跌破低行权价，则平仓离场。

如CU2106，B_CU2106C71000@10和S_CU2106C72000@10。

（2）黄金期权。

沪金延续宽幅盘整区间震荡，下跌0.51%报收373.14；期权隐含波动率下跌1.37%至22.61%；期权持仓量PCR报收于0.41。

操作建议，继续持有卖出宽跨式组合策略，若市场行情出现急涨或急跌，则平仓离场，如AU2106，S_AU2106P368和S_AU2106C376。

（3）铁矿石期权。

铁矿石延续多头上涨的趋势，昨日继续大涨突破上行，涨幅4.33%报收1144.50，期权隐含波动率上涨2.00%至41.45%，持仓量PCR报收于3.60。

操作建议，构建看涨期权牛市价差组合策略，若行情跌破低行权价，则平仓离场，如I2109，B_I2109C1100和S_I2109C1160。