五矿经易期货-金融期权周报-210510

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[行情要点]●市场行情:日线上看，上周节后两个交易日，上证50ETF、沪300ETF、深300ETF,沪深300指等盏幅均超过1%，市场行情变现为上方有压力的弱势格局。

截止周五收盘，上证50ETF下跌1.31%报收3.399;沪300ETF下跌1.21%报收5.000;深300ETF下跌1.13%报收4.988;沪深300指数下跌1.29%报收4996.05。

[期权盘面]●日均成交量:上周金融期权日均成交量小幅变化。

其中上证50ETF期权减少8.82万张至234.27万张;沪300ETF期权减少8.09万张至189.49万张;深300ETF期权增加3.96万张至33.27万张;沪深300股指期权增加1.56万张至12.25万张。

●日均持仓量:上周ETF期权日均持仓量小幅减少，沪深300股指期权小幅增加。

其中上证50ETF期权减少1.08万张至286.73万张;沪300ETF期权减少7.39万张至188.95万张;深300ETF期权减少1.40万张至35.16万张;沪深300股指期权增加1.70万张至18.16万张。

●隐含波动率:上周金融期权隐含波动在均线和上轨之间窄幅波动。

截止上周五，上证50ETF期权隐含波动率17.03%，沪300ETF期权隐含波动率为16.68%，深300ETF期权隐含波动率为17.78%，沪深300股指期权隐含波动率为17.94%。

●持仓量PCR:期权持仓量PCR为1.00时，一般认为是市场行情的多空分界线。

截止上周五，金融期权持仓量PCR逐渐下降，其中上证50ETF期权持仓量PCR报收于0.67，沪300ETF期权持仓量PCR报收于0.78，深300ETF期权持仓量PCR报收于0.62，沪深300股指期权持仓量PCR报收于0.62。

●最大未平仓所在的行权价:期权最大未平仓所在的行权价是站在卖方的角度分析市场行情的压力线和支撑线。

截至上周五收盘，上证50ETF的压力线和支撑线分别为3.50和3.50;沪300ETF的压力线和支撑线分别为5.25和5.00;深300ETF的压力线和支撑线分别为5.25和5.00;沪深300指数的压力线和支撑线分别为5000和5000。

[结论与操作建议]●操作建议:50ETF在五一节假日后两个交易日的跌幅均超过1%，跌破20天均线且上方有55天压力线，操作建议，构建卖出看涨期权组合策略，获取时间价值，若市场行情快速反弹一个行权价，则平仓离场。

如50ETF期权，卖出5月合约虚一档和虚二档的看涨期权，即SC_2105_3.40@10,SC_2105_3.50@10。