山西证券-每日点评第172期：Omicron负面冲击有限，市场仍具较优布局机会-211129

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市场回顾：指数低开后震荡走高，国防军工板块领涨今日两市低开后震荡走高，截至收盘，上指跌0.04%报3562.70，深指涨0.22%报14810.20。

板块方面，国防军工、电气设备、汽车涨幅居前，休闲服务、房地产、家用电器跌幅居前。

两市成交额为11775.7亿元，较上一交易日增长6.89%，较前5日均值收缩0.22%。

沪股通净买入5.8亿元，深股通净买入27.04亿元，北向资金全天净买入32.84亿元。

市场焦点：11月26日，世卫组织将新冠病毒变异株B.1.1.529列为“需要关注”的变异株，并将其命名为Omicron(奥密克戎)。

声明中还指出，初步研究表明，该变异株导致人体感染病毒的风险增加。

数据显示，近期南非豪登省高达90%的新增感染病例均由奥密克戎变异株所致。

目前南非、中国香港、比利时、英国、德国、意大利等已经相继确诊“奥密克戎变异毒株”感染病例，荷兰、捷克也报告发现相关疑似病例。

策略建议：建议关注成长板块高景气细分赛道在周末海外Omicron变异株消息的影响下，今日两市早盘大幅低开，盘面上仅医药生物、食品饮料板块表现强势，休闲服务板块领跌，航空概念及免税概念板块内个股大幅下挫。

此后，电子设备、国防军工、汽车等板块迅速拉升反转，驱使沪指跌幅收窄，深指翻红。

A股大势研判方面，我们认为，新冠新变异株的出现对A股的负面冲击有限，甚至或将带动量能放大，驱使跨年行情提前启动，为市场部分板块带来趋势性行情机会。

一是，我国货币政策“以我为主”的基调十分清晰，待物价上行压力进一步减退后或将开启边际宽松进程，而新变异株的出现使宽松预期进一步走强。

近期欧洲疫情持续恶化，美韩同样不容乐观，新冠新变异株的出现或将再度加剧欧美供应链问题，挫伤其经济复苏动力，海外央行的紧缩步伐或将放缓，全球大宗商品价格有望回落，进而使得我国能够采取相对更加积极的货币政策应对国内经济下行压力，重点关注年末中央经济工作会议的信号释放。

二是，我国市场对外资的吸引力有望进一步提升，拉动增量配置型外资入市。

从基本面角度看，我国自疫情发生以来始终坚持较为严格的入境防疫措施，此次新变异株的出现对国内的影响料将远小于海外国家。

从市场角度看，相对于欧美股指及其他新兴市场，我国A股今年以来除个别板块在结构性行情中大幅上涨外，整体表现较平稳，疫情再起引发我国资产价格下探的空间相对有限。

综上，情绪变化带来的市场波动或难持续，我国A股市场当前仍具有较优布局机会。

而Omicron变异株具体的传染性、致病性等特征为最关键的不确定性因素，建议持续跟踪相关研究及信息。

板块方面，我们认为，顺周期板块的基本面逻辑或将出现较明显变化。

全球大宗商品价格回落及国内能源转型决心趋强，煤炭采掘等板块此前虽已经历深度回调，但目前仍具有较大不确定性，建议谨慎应对。

医药生物中的疫苗、新冠检测等子板块在常态化疫情防控之下仍有望维持一定景气，建议关注。

此外，新能源汽车产业链等成长风格中的细分子板块及国防军工等业绩增长确定性较强的板块具较优中长期配置价值，建议持续关注。

风险提示：宏观经济不及预期，全国疫情超预期发展，地缘政治风险加剧。