胜利证券-胜利早报-211129

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勝利即日觀點上週五美股三大指數大幅下跌，其中，疫苗股強，大宗商品等大幅走低。

南非洲出現傳染性更強的新冠變異病毒，加上歐美國家限制非洲部分國家航空運輸，加劇了市場對病毒傳染與國際供應鏈再次中斷的憂慮。

疊加美聯儲可能加快縮減QE與提前加息，短期仍是謹慎風險資產與國際大宗商品價格調整。

短期不利於風險資產走勢，但中期看大宗商品價格下跌，將大大減輕滯漲憂慮與貨幣政策緊縮的壓力。

若本次對經濟衝擊較大，各國將繼續寬鬆政策挽救經濟。

預計美股短期或繼續出現震盪調整，下跌後關注內生增長與基建受益板塊。

上週五A股滬深兩市與港股走弱。

市場主線的新能源汽車與新能源出現轉強跡象，而半導體、軍工、通信等繼續偏強，金融、地產等繼續弱。

國際市場變化較大，國內政策更加趨於維穩，無論財政政策與貨幣政策都將有所鬆動。

政策基本面仍傾向國內高層持續強調的扶持製造業，這對國家戰略性製造業行業是一個景氣度回升或將持續的正面預期。

判斷A股與港股短期繼續震盪整固，結構性行情更加突出在符合產業轉型升級趨勢的行業。

策略上，繼續看好與新能源與新能源汽車相關的新材料、先進製造業設備等企業，也留意新基建相關的通信與IT設備、超跌的疫情受益的消費性醫療行業。