平安证券-评2022年中央经济工作会议：稳字当头，产业发力-221217

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（以下内容从平安证券《评2022年中央经济工作会议：稳字当头，产业发力》研报附件原文摘录）
　　事项： 　　12月15日至12月16日，中央经济工作会议在北京举行。 　　平安观点： 　　总基调：政策合力求稳，产业发力是亮点。整体政策脉络延续二十大以及12月政治局会议的基调，应对当前面临的国内三重压力加大、外部不确定性对我国的影响加深的问题，扎实推进中国式现代化；强调要“大力提振市场信心”，更好统筹疫情防控和经济社会发展、更好统筹发展和安全，有效防范化解重大风险，推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长。具体看，积极的财政政策要加力提效、保障财政可持续和地方政府债务风险可控，稳健的货币政策要精准有力，产业政策要发展和安全并举，优化产业实施方式；科技政策要聚焦自立自强，社会政策要兜牢民生底线，推动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局。 　　扩内需：优化防疫防控，扩内需优先在前。首先，会议总体要求“把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来”。重点包括：一是会议强调“要把恢复和扩大消费摆在优先位置”，随着疫情防控逐渐优化，实物消费以及餐饮、出行等场景消费均有望迎来改善；二是供给侧改革有望更多发力在“支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费”领域；三是会议同时提出要“继续发挥出口对经济的支撑作用”。 　　房地产：“房住不炒”不变，防范化解优质头部房企风险。一方面，会议对短期重点问题做出回应，强调“要确保房地产市场平稳发展，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，满足行业合理融资需求，有效防范化解优质头部房企风险”。另一方面，从长期视角出发，会议仍然继续强调“要坚持房子是用来住的，不是用来炒的定位”，推动房地产业向新发展模式平稳过渡，支持刚性和改善性住房需求。 　　产业升级：优化产业实施方式，支持平台企业大显身手。会议围绕“加快建设现代化产业体系”重点部署了六方面工作：一是围绕制造业重点产业链，找准关键核心技术和零部件薄弱环节；二是加强重要能源、矿产资源国内勘探开发和增储上产，加快规划建设新型能源体系；三是实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动；四是加快新能源、人工智能、生物制造、绿色低碳、量子计算等前沿技术研发和应用推广；五是要大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手；六是围绕全球产业趋势开辟新领域、制胜新赛道。 　　对市场的影响：政策信号积极，市场预期进一步改善。12月召开的政治局会议和中央经济工作会议接连提及要“大力提振市场信心”，政策信号积极，因此，我们维持对A股市场相对乐观的判断，底部企稳值得期待。具体建议关注三条主线：一是有望走出最低谷迎来改善的行业，包括疫情防控优化下的消费/出行等板块、地产产业链各环节上的部分优质企业、常态化监管进一步优化的互联网平台企业等；二是长期高成长的数字经济和高端制造业等；三是改善人民生活水平背景下，支持医疗资源下沉、支持生育和养老服务等带来的医疗健康板块的投资机会。 　　风险提示：1）国内经济下行超预期；2）政策推进节奏不及预期；3）地缘政治环境波动加剧；4）新冠疫情蔓延超预期。