东亚前海证券-东亚前海有色周报： 钢招量价齐升促钼景气，新能源应用赋予成长属性-221113

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（以下内容从东亚前海证券《东亚前海有色周报： 钢招量价齐升促钼景气，新能源应用赋予成长属性》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　1.钼价重回上行趋势。 钼铁价格报 21.2 万元/吨， 周涨 3.43%， 环比上涨 5.24%， 同比上涨 54.01%， 钼价重回上行趋势。 钢招量价齐涨推动钼需求向好。 钼主要作为生产各种钢材的添加剂， 从消费结构来看， 截至 2022 年 11 月， 过去一年以来钼铁的消费结构中， 钢材占比约 81.68%。钢招方面， 过去一周钢厂招标呈量价齐升。 截至 2022 年 11 月 10 日， 11月钼铁钢招量约 3800 吨， 其中几个招标项目中， 开标价格为 20.4-20.9万元/基吨。 钢铁行业运行良好， 推动钼铁的需求向好。 钼在新能源领域应用广泛。 一方面， 含有钼元素的合金钢的冶金效应特殊， 可以提升强度。 另一方面， 钢基体中， 软质相和硬质相需进行混合实现成形性与高强度的结合。 钼可调控不同相的共存， 实现强度与韧性的较好结合。 新能源汽车方面， 钼的质轻特性使得汽车轻量化趋势下含钼钢成为理想材料。 早在 2017 年， 含钼钢已经在汽车 B 立柱中实现含硼钢的替代， 可实现车身减重达 8kg。 风力发电方面， 含钼合金钢广泛应用于风电机组。其中， 含钼量约为 0.2%-0.3%的合金钢应用于驱动轴和齿轮部件， 含钼量 0.3%-0.8%的球墨铸铁铸件和超高强度钢板在动力总成框架和壳体方面发挥的作用日益重要。 总体来看， 每兆瓦风机约需使用钼 100-120 千克。 核电方面， 含钼不锈钢冷却管道系统优势显著。 含钼不锈钢凭借强大的耐腐蚀性， 可提升冷却水系统耐微生物腐蚀的性能。 常用型号有6%Mo（含钼 6%-7%） 和 2205 双相不锈钢（含钼 3.0%-3.5%） 。 钼价上行， 钼产业有望从周期走向成长。 新能源产业的快速发展将持续提升钼需求， 钼产业有望从周期走向成长。 　　2.主要有色金属中， LME 锡涨 15.1%， 四氧化三钴有所下行。 LME锡方面， 截至 2022 年 11 月 11 日， 国际市场 LME 锡现货结算价报 2.1万美元/吨， 周涨 15.1%， 主要原因为美元指数下调以及伦锡库存下滑。 　　四氧化三钴方面， 截至 2022 年 11 月 11 日， 四氧化三钴市场价报 230元/千克， 周跌 4.2%， 主要原因为终端需求持续疲软。 　　3.本周美元指数回落， 金价走强。 截至 2022 年 11 月 11 日， 美元指数报106.42点。美元指数自11月7日开始下跌， 由110.19点下跌至106.42点， 跌幅达到 4.37 点。 美元指数回落的主要原因包括美国 10 月失业率升高以及周期性行业就业增长放缓。 周内金价提升明显， 截至 2022 年11 月 11 日， COMEX 黄金期货收盘价报 1764.2 美元/盎司， 周涨 5.8%；国内黄金期货结算价报 407.8 元/克， 周涨 4.6%。 　　4.行情回顾。 从细分领域来看， 有色金属子板块中九个子板块多数上涨。 涨幅前三的板块分别为： 黄金、 铜、 铅锌， 涨幅分别为 14.7%、6.2%、 5.8%。 跌幅前三的板块分别为： 稀土及磁性材料、 锂、 钨， 跌幅分别为 3.9%、 1.9%、 0.4%。 个股方面， 周涨幅排名前三的依次为金贵银业、 浩通科技、 紫金矿业， 周涨幅分别为 19%、 18.7%、 18.7%； 周跌幅排名前三的依次为铂科新材、 鼎胜新材、 鑫铂股份， 周跌幅分别为 11.9%、10.8%、 9.7%。 　　投资建议 　　钼行业景气度持续回暖， 生产企业或将受益， 相关标的： 金钼股份、洛阳钼业等。 　　风险提示 　　环保政策变动、 自然灾害风险、 钢铁需求不及预期。