西部证券-晨会纪要-220921

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　　【电子】北京君正（300223.SZ）首次覆盖：车载存储新龙头，业绩有望迅速释放
　　1）公司外延并购卡位车规级存储赛道，有望和ISSI在供应链、产品线等方面较好协同，车载DRAM和FLASH未来增量可期。
　　2）物联网市场和5G确定性向好趋势下，智能家居、智能穿戴提振微处理器芯片需求。公司完成了XBurst2CPU内核的优化并推出最新MIPS架构，首款产品外研通点读笔已推向市场，同时积极推进智能锁、打印机、工业控制、教育电子等市场拓展和RISC-VCPU内核的研发。
　　3）泛安防化、安防智能化趋势下，公司首款安防后端NVR芯片A1亮相，产品线布局不断完善。下属子公司合肥君正科技投资36239.16万元用于智能视频前端三款IPC芯片与后端三款NVR/DVR芯片的研发，首款安防NVR芯片A1近日在安博会上展出，与现有IPC前端芯片形成良好补充。
　　4）模拟IC市场高需求与低自给率存在冲突，政策助力或将拉动行业上行。公司模拟与互联芯片产品包括LED驱动芯片、触控传感芯片、DC/DC芯片、车用微处理器芯片及LIN、CAN、G.hn等网络传输芯片，随工业智能、物联网发展及智能辅助驾驶等车规级需求的放量，市场前景广阔。
　　【策略】 A股市场情绪跟踪（20220912-0916）：市场情绪趋稳，资金呈现分化
　　市场情绪趋稳，交易拥挤度降至低位。本周市场热度均值为14.8，较上周均值上升0.7，处于2013年以来4.2%分位水平。上证综指20日滚动涨跌幅为-4.6%，处于历史14.2%分位。创业板指20日滚动涨跌幅为-14.7%，处于历史3.7%分位。本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为1.8%，较上周下降19.6个百分点。当前市场成交额加权市盈率/市盈率中位数为1.22，较上周上升1.3个百分点，为2006年以来11.0%分位数水平。