平安证券-绿色能源与前瞻性产业周报2022年第31期，总第40期：欧盟确立可再生能源目标，风光出口预期稳定-220919

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　　本周重点
　　绿色经济与金融：四部门强化原材料工业绿色转型，风、光最后一公里问题提上日程
　　事件：9月14日，工信部等四部门发布《关于印发原材料工业“三品”实施方案的通知》，确立了增品种、提品质、创品牌三项主要目标及对应的九项主要任务。
　　点评：《方案》特别提出：强化绿色产品评价标准实施，发布绿色低碳方向鼓励推广应用技术和产品目录。风电、光伏长久以来存在减碳的“最后一公里”问题，即风机、电池板等组件属于高耗能或高污染产品，原材料绿色标准的实施，将推动我国风、光产业链强化能耗及环保处置力度，推动我国双碳目标切实达成。
　　新能源：欧盟确立可再生能源2030年消费量占比达45%目标，风、光出口预期稳定
　　事件：欧盟时间9月13日，欧盟议会通过了可再生能源发展法案（以下简称《法案》），《法案》将2030年可再生能源发展目标提升至终端能源占比45%，与“REPowerEU”能源计划完全一致。
　　点评：1）2030年45%的比例打开了可再生能源发展空间，这既是气候中性目标推动，也是能源安全推动。2）《法案》出台最为重要的意义在于，进一步强化了俄欧博弈之下，欧盟可再生能源发展目标预期，修正了此前市场存在的“放弃碳中和”观点对预期的扰动。3）根据“REPower EU”能源计划，2027年前欧盟需要在能源系统方面投资2100亿欧元。到2025年欧盟累计光伏装机将达到320GW，相比2021年接近翻倍，到2030年装机600GW。4）欧盟可再生能源目标的确定，对我国风电、光伏产业链的出口将形成长期的景气度支撑。
　　投资建议
　　光伏：行业景气度持续提升，2022及2023年全球光伏新增装机均有望较快增长；看好可能具有α的新型电池、组件、逆变器、金刚线等环节，推荐隆基股份、美畅股份、通威股份等，建议关注禾迈股份、晶澳科技等。
　　风电：建议关注海上风电以及陆上风电两条主线；海上风电有望迎来国内外需求共振，推荐大金重工、东方电缆、明阳智能等；陆上风电受益于分散式风电等应用场景的打开，风机及零部件供需格局有望改善，推荐日月股份、金风科技等。
　　储能：推动新型储能发展，有助于提升电力系统调节能力和灵活性，促进新能源高水平消纳，保障电力可靠稳定供应。储能电池建议关注宁德时代等；储能变流器方面，建议关注固德威等；储能系统解决方案领域，建议关注派能科技等。
　　风险提示
　　宏观经济超预期下滑
　　若宏观经济出现超预期下滑，对能源整体需求下降，对能源上下游造成影响，企业盈利将相应受到负面影响。
　　疫情反复致经济复苏放缓
　　病毒变异、疫情反复致使全球经济复苏进度大幅放缓，对能源需求造成影响，从而影响价格及相关公司业绩。
　　市场供应大幅增长
　　受政策和利润驱使，能源供应能力大幅增加，可能出现供大于求情况，市场竞争激烈，导致行业和相关公司利润受到一定影响。
　　通胀抑制后续投资
　　全球通胀高企，上游原材料价格飙升导致新增装机受限，对相关公司利润形成影响。
　　风电、光伏行业需求不及预期
　　需关注风电、光伏行业需求不及预期的风险。