东亚前海证券-商贸零售行业周报：多地疫情散发，稳产保供拉动百货超市板块-220905

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　　行情回顾
　　上周（2022年8月29日-9月4日），商贸零售板块（申万）下跌1.37%，上证综指下跌1.54%，深证成指下跌2.96%，沪深300下跌2.04%，商贸零售板块跑赢沪深300达0.67个百分点，在申万31个一级子行业周涨跌幅中排名第15位。
　　需求端
　　8月PMI综合与非制造业（服务业）指数回落，制造业指数小幅回暖。8月制造业PMI为49.4%，高于前值的49%，制造业景气水平有所回升；非制造业（服务业）指数为51.9%，低于前值的52.8%，主要因多地疫情散发，服务场所尚未完全恢复所致；综合PMI产出指数为51.7%，低于前值的52.5%。
　　供给端
　　金价持续震荡，内外盘涨跌不一。外盘一路走低，周五略微回调。9月1日伦敦现货黄金跌破1700美元/盎司大关，收盘价1694.30美元/盎司，因美国经济数据稳健，美联储延续激进加息预期上升所致；内盘上周前半周呈波动上行，后半周呈小幅下降趋势，主要因美元指数持续走高，短期内人民币汇率承压所致。
　　重点公司公告
　　【快手-W：2022年第二季度及中期业绩公告】2022Q2 EBITDA转正，亦是自2020年第四季度以来首次恢复正值。2022Q2，净亏损率6%，同比收窄20.2 pct，环比收窄11.7 pct；总流量同比增长38.7%。【京东物流：2022年半年度报告业绩公告】2022H1公司实现营业收入312.72亿元，同比增长20.0%。【京东集团-SW：2022年第二季度及中期业绩公告】2022Q2公司实现营业收入2,676亿元，同比增长5.4%；服务收入416亿元（62亿美元），同比增长21.9%。
　　重点行业新闻
　　【京东】①联合浙江供销合作社进行消费帮扶展示活动；②京东航空正式投入运营；③京东零售CEO辛利军发表主题为“链网融合”的演讲。【拼多多】跨境电商平台Temu已在海外上线。【美团】披露青山计划五周年进展。【阿里巴巴】①海外数字商业板块CTO汤兴离职；②旗下跨境电商平台Lazada拟进军欧洲市场。
　　风险提示
　　疫情反复和扩散；宏观经济下行；线下拓店低于预期。