平安证券-绿色能源与大宗商品周报（2021年第10期）-210711

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投资建议电新：光伏方面，推荐通威股份、美畅股份、金博股份、迈为股份；风电方面，推荐明阳智能、大金重工；电力：建议关注中国核电、中国广核（A）/中广核电力（H）、长江电力、国投电力、华能水电、华能国际、申能股份；煤炭：推荐中国神华，建议关注山西焦煤、盘江股份；石油化工：建议关注中海油服、荣盛石化、恒力石化、东方盛虹、万华化学、联泓新科、光威复材；有色：建议关注雅化集团、华友钴业、云铝股份、紫金矿业；钢铁：短期建议关注抚顺特钢，中长期建议关注宝钢股份和中信特钢。

风险提示宏观经济超预期下滑若宏观经济出现超预期下滑，对能源整体需求下降，对能源上下游造成影响，企业盈利将相应受到负面影响。

疫情反复致经济复苏放缓病毒变异、疫情反复致使全球经济复苏进度大幅放缓，对能源需求造成影响，从而影响价格及相关公司业绩。

市场供应大幅增长受政策和利润驱使，能源供应能力大幅增加等因素，可能出现供大于求情况，市场竞争激烈，导致行业和相关公司利润受到一定影响。

安全环保因素影响安全环保政策趋严是大趋势，能源、黑色冶金等生产安全事故易发生，容易造成相关行业公司生产经营不稳定。