中信证券-ETF市场月报（2022年7月）：产品发行回暖，互联互通运行首月南向交易更为活跃-220805

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　　2022年7月ETF数量增加25只至724只，规模增加581亿元至15416亿元，其中A股ETF共547只，规模与上月基本持平。7月A股小盘股指数表现强于大盘股，消费股有所回调。7月新发品发行回暖，4只中证1000ETF募集275亿元，8只环交所碳中和ETF募集164亿元。ETF互联互通运行首月港股通ETF交易更为活跃，南向资金持有香港ETF总市值最高达12亿港元。海外方面，美国市场推出挂钩单只股票收益的ETF。
　　▍ ETF市场概况：1）2022年7月，沪深两市已成立的ETF基金增加25只至724只，资产管理规模合计增加581亿元至15416亿元。其中A股ETF547只，规模增加15亿元至9303亿元。全市场ETF 7月日均成交876亿元，较6月降低14.71%。2）7月货币ETF（+589亿元）、商品ETF（+31亿元）、债券型ETF（+20亿元）和海外股票型ETF（+20亿元）规模上升，沪港深股票型（-93亿元）规模下降。3）A股ETF中，宽基ETF规模增加50亿元（+1.17%），其余类别的A股ETF规模有所下降。
　　▍ ETF行情绩效：1）7月A股小盘股指数表现强于大盘股，国证2000和中证1000指数涨幅靠前，沪深300和中证100指数的跌幅靠前。2）中信一级行业指数中9个行业上涨，21个行业下跌，其中机械（+7%）、汽车（+6%）涨幅靠前，消费者服务（-10%）、食品饮料（-9%）跌幅靠前。3）根据规模加权收益率，A股行业&主题ETF中，光伏（+4%）、智能汽车（+4%）、农业（+3%）等板块涨幅靠前，旅游（-12%）、酒（-11%）、食品饮料（-10%）等板块跌幅靠前。
　　▍ ETF申购赎回：1）从大类资产ETF的申赎情况看，7月A股ETF资金整体净流入13亿元。细分来看，A股行业&主题ETF的资金净流入达到57亿元，A股宽基ETF资金净流出24亿元。其他大类资产中，货币型ETF（+364亿元）、商品型ETF（+33亿元）、海外股票型ETF（+20亿元）、债券型ETF（+18亿元）和沪港深股票型ETF（+1亿元）均为净申购。2）A股行业&主题ETF中，证券、半导体、国防军工板块获净申购较多，资金净流出最多的板块为ESG、新能源车、光伏板块。3）从单个ETF申赎情况看，除货币ETF外，南方中证1000ETF净流入最高达到89亿元，其次为华夏中证1000ETF（+45亿元），净流出前十名包含多只宽基ETF和多只行业&主题ETF。
　　▍ ETF融资融券：1）截至7月31日，共有198只ETF纳入融资融券标的，较上月新增11只、剔除1只，对应基金规模总计9953亿元。2）7月日均融资买入额32亿元，环比下降17%；日均融券卖出额6.0亿元，环比下降3%。3）7月ETF两融交易活跃度有所下降，但日均融券卖出额仍处于历史较高水平。4）7月海富通中证短融ETF融资买入额最高，达65亿元；南方中证500ETF融券卖出额最高，达36亿元。
　　▍ ETF产品动态：1）7月25只ETF成立，新增规模约495亿元，4只中证1000ETF合计募集规模达到275亿元，8只环交所碳中和ETF合计募集规模达到164亿元。2）首批跨市场政策性金融债ETF正式获批。3）深交所推出国证ESG评价方法并基于深市核心指数发布ESG指数。
　　▍ ETF互联互通：开通首月港股通ETF交易更为活跃，南向资金持有香港ETF总市值最高达12亿港元，港股通ETF持有数量变化频繁，预计交易型投资者偏多。展望未来预计陆股通ETF交易量或逐渐提升，同时套利交易存在会使得内地上市港股ETF与港股通ETF的价格水平维持相对平衡。
　　▍美国ETF市场：1）7月美国ETF市场获得资金净流入391亿美元，ETF总规模增加3264亿美元至6.55万亿美元。2）7月美国市场19只ETF上市，多只挂钩单只股票收益的ETF面世。
　　▍风险因素：历史业绩不代表未来表现。