胜利证券-胜利早报-220726

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　　勝利即日觀點
　　隔夜標普和道指波動後勉強收高，納指全天表現不佳最深跌超1%，熱門中概股跑贏大盤；滬深兩市走勢與港股整體走弱，交投偏淡。美聯儲即將召開議會會議，目前普遍預期美聯儲加息75個基點，主要是考慮到美國經濟可能進入衰退與通脹預期回落,同時,本周是美國經濟資料與企業財報方面的最重要時段，疊加機構下調美國經濟增長目標，令市場的觀望情緒濃厚。還有投資者擔心美聯儲鷹派加息75個基點將回吐所有疫情以來的貨幣政策支持，預計美股短期走勢偏謹慎。國內方面，國務院常務會議部署持續擴大有效需求的政策舉措，將下大力氣鞏固經濟恢復基礎。認為目前國內二季度GDP增長0.45%，國內經濟基本面仍比較脆弱，地産項目爛尾事件擴大涉及金融地産系統性風險爆發、社會治安等問題，政府大概率還是加大繼續扶起經濟，恢復市場信心。預計除了基建專案推出外，各地政府與各部委也在陸續推出消費刺激政策，如：新能源汽車消費減費、綠色智慧家電下鄉等。展望後市，短期市場信心回落引發A股下跌調整，而中期看，國內政府必將出臺擴張性的政策支持經濟與解決地産爛尾問題，市場信心與經濟基本面逐步好轉，加上，海外市場預期在逐步扭轉向好，認爲可以維持市場逐步震蕩回升的中期判斷。策略上，重點配置成長性行業爲主，降低景氣度回落的上游原材料行業配置，適度增加關注行業持續高景氣度與行業景氣度出現回升的核心企業，如新能源、科技、消費、醫療等。