胜利证券-胜利早报-220719

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　　勝利即日觀點
　　隔夜美股三大股指高開低走，其中金融、消費股強，科技股弱，中概股強。昨日滬深兩市走勢與港股低開大幅收高，其中，汽車產業鏈強，醫療弱。美聯儲即將召開議息會議，儘管市場預計美聯儲7月份加息75個基點而非100個基點，但面對通脹高企局面，市場走勢趨於謹慎。同時，蘋果宣佈放緩招聘與縮減資本開支，令市場憂慮經濟衰退。國際商品價格回落與德國等欧洲國家重啟煤炭使用，有利於降低通脹，同時，欧洲有可能逐步解除部分對俄羅斯的制裁，這有利於國際局勢緩和與通脹回落，也有利於美股企穩反彈。昨日國內銀保監會表示積極做好“保交樓”金融服務，支援地方更加有力地推進“保交樓、保民生、保穩定”的工作，令市場憧憬貨幣將更加激進地刺激經濟，因為地產項目爛尾事件擴大涉及金融地產系統性風險爆發、社會治安等問題，國家必須妥當處理。還有二季度GDP增長0.45%，反映了國內經濟基本面仍比較脆弱，政府大概率將加大國家專項債發行來解決地方財政問題。展望後市，短期市場信心回落引發A股下跌調整，而中期看，國內政府必將出臺擴張性的政策支持經濟與解決地產爛尾問題，市場信心與經濟基本面逐步好轉，加上，海外市場預期在逐步扭轉向好，所以可以維持市場逐步震盪回升的中期判斷。策略上，重點配置成長性行業為主，降低景氣度回落的上游原材料行業配置，適度增加關注行業持續高景氣度與行業景氣度出現回升的核心企業，如新能源、科技、消費、醫療等。