山西证券-每日点评2022年第54期：缩量反弹，热点扩散-220718

《山西证券-每日点评2022年第54期：缩量反弹，热点扩散-220718（16页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《山西证券-每日点评2022年第54期：缩量反弹，热点扩散-220718（16页）.pdf（16页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　走势回顾：
　　今日两市高开，全天整体高位震荡。截至收盘，沪指收涨1.55%，报3278.10点，深证成指收涨0.98%，报12532.65点。行业来看，仅食品饮料微跌0.12%，煤炭（+4.19%）、房地产（+3.24%）、电力公用（+3.19%）领涨。全天A股成交额10219亿元，呈进一步缩量之势，超过4000只个股上涨，600多只个股下跌，北向资金净流入35.52亿元。
　　市场焦点：
　　板块来看，光伏逆变器延续上周热度，增长4.86%；资源板块大幅回弹，铝产业、铁矿石、油气开采分别大涨4.86%、4.27%、4.23%；此外，我们周报里推荐关注的生态板块热点上升，节能环保大涨4.50%，受益于上周政策利好的新型城镇化概念继续上行4.43%。结合我们此前观察，市场调整阶段几大主流板块反复切换，形势不断反转导致信心较为不足，一方面政策释放的长期信号对情绪具有提振作用，另一方面当情绪收缩时，一旦出现较具确定性的板块聚焦，可能出现产业链蔓延效应。
　　热点扩散至多个板块，而新能源热度维持高位，今日约120家涨停，其中94家与新能源相关，在24个连板中亦有22连板具备新能源逻辑，恒大高新以6连板，兼具新能源和大科技逻辑的世嘉科技紧随其后取得5连板，顺发恒业延续上周趋势继续涨停，但板块内持续出现高低切换。整体来看，虽然大盘有所调整，但新能源板块涨停的情况已接近前期高点。
　　我们认为，A股中长期看有收获结构性行情的基础，但短期来看，市场已经进入调整阶段，虽然今日在周末政策及传闻利好刺激下，权重板块相对强势，带领指数收中阳线，但近期市场整体重心有所下移，说明市场情绪恢复有待时日。中美利差的收窄甚至倒挂可能不利于分母端，进而使A股承压，美股在后续过程中的承压下行、美国经济数据恶化、非美央行开启紧缩或会使市场风险偏好走低，进而进一步加剧A股下行压力。上周开始，疫情再次反复拨动市场敏感的神经，A股逐渐震荡走弱，消费上行趋势被打断，医药热度抬头；政策端，猪价受前期政策影响快速上涨带来一波联动行情，带来一定的CPI上行压力，货币政策持续放松受限。我们建议重点关注和布局盈利能力强、具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股和行业龙头，同时，随着中报预期的逐渐明朗，持续关注高成长的新能源和军工等板块。
　　风险提示：全球经济衰退，美联储紧缩加码，疫情扩散风险。