胜利证券-胜利早报-220715

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　　勝利即日觀點
　　隔夜道指標普五連跌，分別連創三周和兩周新低，金融和能源板塊跌近2%，IT板塊逆市領漲，晶片股指數漲近2%。市場更加擔心激進加息帶來的經濟衰退令美股持續走弱。但美聯儲理事沃勒稱，支持7月再度加息75個基點，加100個基點有些冒進，此番言論為7月加息100個基點的市場預期降溫，午盤後美股跌幅收窄，納指轉漲並勉強保住漲勢。而大宗商品方面，經濟前景堪憂加之美元走強，從原油到工業金屬、貴金屬，大宗商品週四齊跌，也為美聯儲的鷹派加息提供了緩衝。國內經濟數據有所好轉，但經濟基本面仍比較脆弱，經濟增長的動力仍需要政府的大力扶持，預計國內仍將出臺擴張性的政策支持經濟，經濟逐步好轉將成為市場共識，下半年的PMI、消費、信貸、社融等經濟資料將可能超於預期。從消息上看，國內持續對新能源汽車、新能源行業出臺扶持政策。需要謹慎的是國內出現一個大利空消息，地產爛尾專案增加，其中涉及2萬億-3萬億的資金規模，若政府不出手干預，將影響地產、金融、建築建材等行業出現債務問題。綜合分析，預計恒指有可能震盪上揚態勢，各行業將出現明顯分化。策略上，重點配置成長性行業為主，降低景氣度回落的上游原材料行業配置，適度增加關注行業持續高景氣度與行業景氣度出現回升的核心企業，如新能源、科技、消費、醫療。