山西证券-每日点评2022年第49期：受利好刺激，新能源再度发力-220707

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　　走势回顾：
　　今日股指早盘涨跌互现，随后在新能源及汽车板块带领下拉升冲高。截至收盘，沪指收涨0.27%，报3364.4点，深证成指收涨0.97%，报12935.85点。行业来看，今日18/30个中信一级行业取得正增长，汽车（+4.24%）、电新（+3.68%）大涨超过3%，国防军工（+1.99%）、农林牧渔（+1.80%）、机械（+1.46%）、煤炭（+1.25%）、有色（+1.17%）、化工（+1.06%）也上涨超过1%；与昨日走出反转态势的医药（-1.50%）、纺服（-1.30%）跌幅靠前，下调超过1%。A股全天成交额10533亿元，2600只个股上涨，1976只个股下跌，北向资金净流入5.54亿元。
　　市场焦点：
　　板块来看，受商务部等17部门发布的新能源汽车支持政策刺激，新能源及汽车板块整体回弹，接续此前热点，仍然聚焦整车和动力电池细分赛道，今日领涨热点包括新能源整车（+6.34%）、汽车整车（+5.31%）、华为汽车（+4.34%）、光伏逆变器（+8.30%）、储能（+6.29%）、充电桩（+4.65%）、电源设备（+4.50%）、动力电池（+4.32%）等。整体来看，近期市场呈现主流热点不断切换，今日新能源及汽车相关68涨停13连板，短期事件驱动效应明显，而市场整体的调整压力主要来自于外部流动性变化以及疫情等突发性因素的刺激。
　　我们坚持认为，中长期看有收获结构性行情的基础，但短期来看，向上动力并不足，中美利差的收窄甚至倒挂可能不利于分母端，进而使A股承压，美股在后续过程中的承压下行、美国经济数据恶化、非美央行开启紧缩或会使市场风险偏好走低，进而进一步加剧A股下行压力。中长期看，经济复苏与企业盈利改善将为A股的反转行情提供“源头活水”，一方面，我国经济当前处于底部，并已出现边际改善的信号，而美国经济仍处于是否能够实现“软着陆”存疑的下行阶段，由此，中资资产的吸引力未来有望逐步走升；另一方面，伴随着疫情冲击退坡，企业盈利改善这个分子端的变化将转向利好A股。建议重点关注和布局盈利能力强、具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股和行业龙头，同时，随着中报预期的逐渐明朗，持续关注高成长的新能源和军工等板块。
　　风险提示：全球经济衰退，美联储紧缩加码，疫情扩散风险。