胜利证券-胜利早报-220630

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勝利即日觀點隔夜美股三大指數漲跌不一，僅道指收漲，其中，消費與科技偏強，能源弱。

昨日滬深兩市與港股出現下跌，其中，熱門的汽車產業鏈、新能源、半導體、軍工等下跌，軟體與醫療偏強。

隨著製造業指數與消費者信心下滑，市場開始擔憂美國通脹與美聯儲過急加息引起美國經濟衰退，與2023年美聯儲會期掛鉤的利率互換合約顯示，預計美聯儲明年有一次降息50個基點，反映了市場對美聯儲將不會過激加息逐步形成共識。

美國經濟衰退預期只是短期衝擊市場，市場核心影響因素還是通脹問題，目前原材料價格回落的拐點預期望逐步形成。

這些因素有利於美股市場震盪企穩。

國內市場趨勢上仍強，儘管昨天出現大幅震盪，但是政策面仍支持市場走好。

隨著防控疫情措施逐步減少，國內財政與貨幣政策刺激經濟的力度逐步增加，不僅能緩解國際投資者擔心國內因疫情管控引起供應鏈衝擊的問題，還能加快恢復國內經濟與市場信心。

還有國家主席出席香港七一活動，市場衝擊中央給香港大禮包，有利於消費、金融等行業。

預計港股短期可能會隨著外圍市場調整，但是國家未來推出政策的力度有可能超預期，中國資產價格堅挺，中線看港股與A股維持震盪上揚的趨勢。

配置上，配置國家重點扶持的行業，如：新能源、汽車、先進製造等，可重點關注超跌成長板塊，如：消費、醫療、科技、文娛等有受益於消費刺激與政策糾偏的行業。