胜利证券-胜利早报-220629

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勝利即日觀點隔夜美股三大指數大幅下跌，其中，能源偏强，科技與新能源偏弱。

昨日滬深兩市與港股延續强勁走勢，其中，旅游消費、醫療、科技等强。

昨晚美國消費者信心指數降至2021年2月以來最低，令市場擔憂美國通脹與美聯儲過急加息引起美國經濟衰退，導致原本因國際大宗商品價格下跌預期而好轉的美股再次出現下跌調整。

市場核心影響因素還是通脹問題，目前原材料價格回落的拐點預期望逐步形成，主要是歐美繼續加大抑制俄羅斯的石油與天然氣出口不符合其利益，下半年欧洲面臨能源取暖問題，過高的能源價格將迫使其對俄羅斯的能源出口做出一定程度的妥協，同時，欧洲恢復煤炭使用與原油可能增産，以及國際聯合對抗通脹等因素。

綜合看，美股短期大概率是以震蕩整固爲主。

國內市場依舊維持偏强勢，除了財政與貨幣政策刺激外，國內第九版新冠肺炎防控方案發布，大大緩解國內因疫情管控引起供應鏈衝擊的問題。

同時，最近除了國內養老金進行證券投資的暫行管理辦法推出外，國內發布互聯互通下ETF交易7月4日開始，首批名單出爐，有利于增量資金入市。

還有國家主席出席香港七一活動，市場衝擊中央給香港大禮包，有利于消費、金融等行業。

預計港股短期可能會隨著外圍市場調整，但是國家未來推出政策的力度有可能超預期，中國資産價格堅挺，中綫看港股與A股維持震盪上揚的趨勢。

配置上，配置國家重點扶持的行業，如：新能源、汽車、先進製造等，可重點關注超跌成長板塊，如：消費、醫療、科技、文娛等有受益於消費刺激與政策糾偏的行業。