胜利证券-胜利早报-220621

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勝利即日觀點隔夜美股休市；週一A股滬深兩市維持強勢，港股亦跟隨小幅收漲，消費、新能源與新能源汽車產業鏈強，大宗商品類企業繼續走弱。

最近不少國家央行跟隨美聯儲加息，推升無風險利率。

日前美聯儲官員密集發聲釋放出鷹派的信號，令市場預期美聯儲傾向將加息堅持到底，因此7月繼續加息75個基點的可能性持續提高，全球大宗商品價格將可能出現大幅波動。

同時，除了加息，歐美政府更應該做的是通過全球合作，推出各種手段抑制大宗商品價格上漲與降低通脹水準的措施，尤其是推動俄烏衝突停止，目前已經有消息稱俄烏將於8月恢復會談。

原材料價格回落的拐點預期有望逐步形成，通脹回落的預期有望支撐美股短期築底整固。

國內市場依舊維持偏強勢，中國因低通脹水準而可以加碼出臺寬鬆貨幣政策與積極財政政策來刺激經濟與穩定資本市場。

面對巨大的經濟下行壓力與就業壓力，預計強有力刺激經濟與穩定市場信心必將成為政府部門工作重點。

此外,最新消息拜登表示傾向減少對中國的部分關稅，也有利於中國出口與資產表現。

需要關注的是中美利差擴大可能引發資金回流美國，以及中國央行如何干預市場來避免市場波動。

預計國家未來推出政策的力度有可能超預期，中國資產價格堅挺，港股與A股維持震盪上揚的趨勢。

配置上，除了配置熱門的碳中和行業外，可重點關注超跌成長板塊，如：消費、醫療、科技、文娛等有受益於消費刺激與政策糾偏的行業。