中银国际-北上资金持仓跟踪周报-220620

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整体情况：北上资金连续3周加仓A股，本周的加仓规模为174亿元，自5月27日，近15个交易日有14日为流入，累计净买入了835亿元。

从交投意愿看，全A成交额破万亿，北上资金交投意愿亦强烈，本周成交额超6000亿元，为年内次高。

活跃行业：本周，北上资金对行业的加仓趋势较集中，食品饮料、银行、医药、计算机获北上资金加仓超20亿元，对农林牧渔、计算机、煤炭、建材的加仓比例最大；钢铁、公用事业、石油石化、有色金属、房地产本周卖出规模靠前。

细分看，外资对电气设备、饮料的加仓规模超过了20亿元，对新能源动力系统的减仓规模达到了34亿元。

本月，外资对食品饮料、电新、银行的加仓规模超50亿元，对消费者服务、建材、食品饮料、传媒、机械的加仓幅度居前5，对细分的酒类、电气设备、饮料、电源设备、全国性股份制银行的加仓规模超30亿元。

年内，外资对银行和电新的增持规模都超过了300亿元，而对医药、计算机的减持超过了100亿。

增减持过程：北上资金持续加仓成长行业，减持周期行业。

持续卖出转买入：轻工制造。

轻工制造（-8+1-7+1），虽然本周仅被小幅加仓了0.2亿元，但其资金趋势变动方向向好。

持续买入：电新、公用事业、基础化工、银行、煤炭、交通运输、汽车、通信，持续被加仓超过4周，关注被连续加仓3周的医药、国防军工。

煤炭本周的加仓规模为年内之最，达到了17亿元。

需注意，本轮汽车反弹已超30%，北上资金一路加仓，但本周的加仓规模有所缩小；而外资对电新行业的加仓并无暂缓迹象，尤其是电源设备和电力设备，6月对电新的加仓规模约60亿元，年内超过银行成为加仓金额最多的行业。

持续买入转卖出：石油石化、公用事业、交通运输、钢铁。

石油石化（+2-1+4-1）本周被卖出9.3亿元，卖出规模居第三，6月累计被卖出2.3亿元，排名4/30；公用事业本周被卖9.5亿元，6月被卖出了10.5亿元，居30个行业之首；钢铁（+1-6+4-1）为本周被卖出最多的行业，超10亿元，位居卖出榜首，基本也抵消了前几周的流入，导致6月整体为流出态势。

持续卖出：综合、房地产。

活跃个股：本周，伊利股份、特变电工、东方财富、中国神华、长安汽车为加仓规模居前的个股，其中伊利股份连续两周被增持超20亿元，而宁德时代、比亚迪、五粮液、阳光电源、兴业银行为被卖出规模较大的个股，其中宁德时代被卖出了超30亿元，连续5日卖出，除此之外，多只锂电概念股整体被减持。

外资重点买入和卖出个股分散在不同行业，且对行业内部分歧较大，大举买入伊利股份同时卖出五粮液，买入长安汽车卖出比亚迪，买入特变电工卖出宁德时代和阳光电源。

风险提示：外资流向数据为估算值，与真实情况可能有出入；本文在计算持股量变化时，考虑了个股转增和配股导致的持股量变动。