中银国际-北上资金持仓跟踪周报：主流指数回调，成长风格遇冷，北上资金逆势加仓-220904

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　　本周（8.29–9.2），A股情绪下行，主流指数回调，成长风格遇冷，投资者交投意愿较弱。北上资金由负转正，周内―大进大出‖，全周累计净流入4.4亿元，逆势加仓电新、家电、汽车和计算机等行业。
　　整体情况：本周A股情绪下行，主流指数回调，成长风格遇冷，投资者交投意愿较弱；而北上资金本周“大进大出”，全周累计净流入4.4亿元；MSCI指数导致的被动交易致使其成交金额和占比数值较高，周成交金额和成交额占比均值分别为5256亿元、12.3%，在年内排名居前。
　　活跃行业：本周，北上资金逆势加仓A股，累计超过半数的行业获得加仓，本周下跌最多的电新行业获得的加仓规模居榜首，其次是家电、汽车、计算机、房地产；持股市值提升最多的三个行业为家电、房地产、电新；减持规模最大的为食品饮料、有色金属、银行、消费者服务、建材。二级行业中，外资相对看好电源设备、白色家电Ⅱ、新能源动力系统、房地产开发和运营、保险Ⅱ，减持规模较大的为酒类、全国性股份制银行Ⅱ、稀有金属、旅游及休闲、光学光电。
　　增减持过程：持续卖出转买入的行业有家电（白电）、计算机和医药，持续买入的行业有汽车、非银、建筑、电新（电源设备和动力系统），持续流入转流出的行业是基础化工、食品饮料、交通运输，持续卖出通信、消费者服务。从中信二级行业看：增持中，白电被明显、连续加仓，本周5天均为净流入，周度流入排名2/30；电新三个子板块均获得加仓，尤其是电源设备获得了21.0亿元的加仓，再次居所有二级行业之首；国防军工中关注其他军工和航空航天；半导体由负转正，重回流入。减持中，酒类本周回吐了前期的累计加仓规模，净流出超29亿元。
　　活跃个股：本周，北上资金无畏“股神减持”，买入靠前的个股集中在电新、家电和汽车，格力电器、宁德时代、隆基绿能、TCL中环、比亚迪居于加仓规模前五；减持前五的个股的行业较分散，分别为招商银行、中国中免、兴业银行、京东方A、山西汾酒。
　　风险提示：外资流向数据为估算值，与真实情况可能有出入；本文在计算持股量变化时，考虑了个股转增和配股导致的持股量变动。