胜利证券-胜利早报-220615

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勝利即日觀點隔夜美股三大指數漲跌不一，僅納指漲,其中，科技股與中概股走強。

昨日港股與A股低開高走，金融、能源與汽車強，半導體弱。

市場在等待週四美聯儲議息會議結果，美股大幅調整後止跌，預期美聯儲將宣佈加息75個基點，而美國最新PPI環比有所回落，再次讓市場看到通脹增速放緩的信號，預計加息如預期公佈後將不會引起太大的波動。

目前美聯儲加息動向將明顯成為國際金融市場大幅波動的重要因素，年初至今美股已經消化了美國總台拜登上臺以來美股漲幅，預計白宮將與美聯儲商討推出穩定美股的措施，美股有可能跌幅減緩。

面對高企的通脹，除了加息，政府更應該通過全球合作，推出各種手段抑制大宗商品價格上漲與降低通脹水準的措施，如：疏通國際貿易供應鏈、歐美將鬆動對俄羅斯的能源、農產品流入國際市場的限制，美國可能部分減低進口中國商品的關稅等等。

中國方面呈現相對偏樂觀，中國通脹水準仍在3%以下，社融與新增貸款增長超預期，且中國正處於降息週期，貨幣政策與財政政策都在繼續加碼刺激經濟與穩定市場，尤其是隨著疫情控制取得重大成效，強有力刺激經濟與穩定市場信心必將成為政府部門工作重點。

同時，最新消息稱拜登表示傾向減少對中國的部分關稅，也有利於中國資產表現。

香港亦表示目前正極力向內地有關部門爭取容許在港上市中概股納入港股通，有利於互聯網科技股表現。

綜合來看，、中國市場有可能較海外市場強勢，預計國家未來推出政策的力度有可能超預期，港股與A股繼續震蕩上揚的趨勢有望形成，配置上，重點關注重磅政策刺激行業，如：受益於國家加大投資的新能源產業鏈與先進製造業、受益於補貼與部分減免購置稅的汽車產業鏈、新能源產業鏈；國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：互聯網科技、生物科技、文化娛樂等。