山西证券-每日点评2022年第35期：深V反弹，大金融补涨-220614

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走势回顾：受隔夜外围市场大跌影响，沪深两市早盘大幅低开，开盘后各大指数加速下行，午后银行、券商等大金融板块率先反弹，汽车产业链再度爆发，尾盘主要指数悉数翻红。

收盘沪指涨1.02%，报3,288.91点；深成指涨0.2%，报12,023.79点。

行业方面，券商大幅领涨大盘，非银行金融（+4.17%）、石油石化（+2.92%）和煤炭（+2.43%）领涨，国防军工（-1.97%）、电子（-1.37%）和电力设备及新能源（-0.93%）领跌。

两市成交额再度突破万亿，北向资金净买入39.44亿元，上涨个股2026家，下跌个股2570家，主要是权重板块领涨。

市场焦点：盘面上主要是权重领涨，题材股除汽车产业链外整体表现较弱。

板块方面，半导体、军工、软件等高景气赛道大幅杀跌，煤炭、石油板块拉升，有机硅、养殖概念逆市活跃。

全市场涨停股票约60家左右，连板股票16家。

截止收盘，涨停仍主要集中在新能源、金融和周期股，大消费和大科技也有不错表现。

从市场情绪上看，最近在外围压力下，A股频频上演深V反转的剧情，看起来很热闹，但无论指数还是个股，均是维持在震荡状态，尚没有明显突破的迹象。

我们坚持认为，4月底以来的行情是中期反弹的可能性偏大，截止目前已经超过1个半月，沪指最高涨幅14.8%，科创50区间涨幅超30%，汽车行业涨幅高达50%，无论从时间上还是空间上，反弹大概率是进入末段，今天券商为主的大金融上涨更可能是补涨而不是新一轮行情的启动。

因为中长期看，海外通胀尚未消退，经济衰退预期却已逐渐增强，国内经济寻底大概率也会反复，流动性和风险偏好不足以支撑国内新一轮牛市启动，进入6月以后，A股近期虽维持强势，但震荡加剧，后续仍有宽幅震荡，甚至再次回落探底的可能，建议重点关注和布局盈利能力强、具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股和行业龙头，同时，以新能源、国防军工等为代表的有业绩支撑的高潜成长股，随着经济的有序复苏和宽松政策加持，长期价值仍然可期。

风险提示：全球经济衰退风险，美联储紧缩风险，疫情扩散风险。