胜利证券-胜利早报-220614

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勝利即日觀點隔夜美股三大指數大幅收跌，其中，科技、新能源汽車等弱，中概股走弱。

昨日港股與A股均下跌，其中，新能源、新能源汽車产业链強，科技、消費股弱。

隨著美國公佈5月份CPI環比同比超預期，美聯儲個別官員表示本周考慮加息75個基點，個別國際投行表示可能加息100個基點，刺激美債收益率飆升，衝擊環球股市。

美聯儲加息動向將明顯成為國際金融市場大幅波動的重要因素，年初至今道指、納指、標普500分別下跌了16.02%、30.91%、21.33%，已經抵消了美國總台拜登上臺以來的漲幅，預計白宮將與美聯儲商討推出穩定美股的措施，美股有可能跌幅減緩。

面對高企的通脹，除了加息，政府更應該做的是通過全球合作，推出各種手段抑制大宗商品價格上漲與降低通脹水準的措施，如：疏通國際貿易供應鏈、歐美將鬆動對俄羅斯的能源、農產品流入國際市場的限制，美國可能部分減低進口中國商品的關稅等等。

中國方面呈現相對偏樂觀，中國通脹水準仍在3%以下，社融與新增貸款增長超預期，且中國正處於降息週期，貨幣政策與財政政策都在繼續加碼刺激經濟與穩定市場，尤其是隨著疫情控制取得重大成效，強有力刺激經濟與穩定市場信心必將成為政府部門工作重點。

所以中國市場有可能較海外市場強勢，預計國家未來推出政策的力度有可能超預期，港股與A股繼續震蕩上揚的趨勢有望形成，配置上，重點關注重磅政策刺激行業，如：受益於國家加大投資的新能源產業鏈與先進製造業、受益於補貼與部分減免購置稅的汽車產業鏈、新能源產業鏈；國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：互聯網科技、生物科技、文化娛樂等。