胜利证券-胜利早报-220613

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勝利即日觀點上週五美股三大指數大幅收跌，其中，科技、新能源板塊弱，中概股偏強。

而上週五港股與A股偏強，其中，新能源、新能源汽車強勢。

美國公佈5月份CPI環比同比大幅超預期，令通脹水準回落的預期落空，加劇了市場對美聯儲未來三個月大幅加息的憂慮，美元指數與美債收益率繼續飆升，這對美股以及新興市場帶來新一層的憂慮。

目前歐美央行的加息動向將繼續成為海外市場大幅波動的重要因素，另外，需要關注全球通過各種手段抑制大宗商品價格上漲與降低通脹水準的措施，預計歐美將鬆動對俄羅斯的能源、農產品流入國際市場的限制，美國可能部分減低進口中國商品的關稅，還有國際供應鏈恢復與工業產能陸續釋放而帶來供應改善，以及各國正在利用替代方案來降低原材料成本，這些因素可能有利於抑制通脹，降低市場憂慮。

中國方面呈現相對偏樂觀，中國通脹水準仍在3%以下，社融與新增貸款增長超預期，且中國正處於降息週期，貨幣政策與財政政策都在繼續加碼刺激經濟與穩定市場，所以中國市場有可能較海外市場強勢，尤其是目前經濟因疫情防控受到非常大的衝擊，隨著疫情控制取得重大成效，強有力刺激經濟與穩定市場信心必將成為政府部門工作重點。

預計國家未來推出政策的力度有可能超預期。

預計港股與A股繼續震蕩上揚的趨勢有望形成，配置上，重點關注重磅政策刺激行業，如：受益於國家加大投資的新能源產業鏈與先進製造業、受益於補貼與部分減免購置稅的汽車產業鏈；國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：互聯網科技、生物科技、文化娛樂等。