胜利证券-胜利早报-220610

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勝利即日觀點隔夜美股三大指數大幅收跌，其中，科技股轉弱，中概股轉弱。

昨日港股與A股下跌，金融與農業股偏強，新能源、半導體偏弱。

隨著油價飆升，市場又開始擔憂美國即將公佈的CPI，市場調查顯示美聯儲9月份有20%可能加息70個基點，原本市場對美聯儲9月暫停加息或加50個基點的預期減弱，增加了市場對美聯儲過於激進的貨幣收縮憂慮。

加上市場預期欧洲央行在9月加息50個基點，告別負利率。

因此全球經濟陷入滯脹的風險依然存在，歐美央行的加息動向成為海外市場大幅波動的重要因素，同時，也需要關注到通脹水準將有可能逐步回落，主要邏輯是國際供應鏈恢復與工業產能陸續釋放而帶來供應改善，以及各國正在利用替代方案來降低原材料成本，因此，雖然市場將會保持緊張和波動，但是出現危機的可能性不大。

而中國正處於降息週期，貨幣政策與財政政策都在繼續加碼刺激經濟與穩定市場，所以中國市場有希望較海外市場強勢，尤其是目前經濟因疫情防控受到非常大的衝擊，隨著疫情控制取得重大成效，強有力刺激經濟與穩定市場信心必將成為政府部門工作重點。

預計國家未來推出政策的力度有可能超預期。

展望後市，國內利好高頻推出且力度加大的預期升溫，預計港股與A股繼續震蕩上揚的趨勢有望形成，配置上，重點關注重磅政策刺激行業，如：受益於國家加大投資的新能源產業鏈與先進製造業、受益於補貼與部分減免購置稅的汽車產業鏈；國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：互聯網科技、生物科技、文化娛樂等。