山西证券-每日点评2022年第32期：盘中调整，再创反弹新高-220608

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走势回顾：两市小幅高开后早盘震荡走弱，煤炭、券商、白酒等权重板块盘中走强，午后带领指数集体翻红，尾盘冲高，沪指涨0.68%，报3,263.79点；深成指涨0.82%，报12,033.26点。

行业方面，煤炭（+5.15%）、消费者服务（+2.70%）和汽车（+2.07%）领涨，国防军工（-1.14%）、房地产（-1.00%）和纺织服装（-0.49%）领跌。

两市成交额连续第三个交易日突破万亿，北向资金连续8日净流入，上涨个股1712家，下跌个股2925家，连续两日涨指数不涨个股。

市场焦点：题材热点持续退潮。

全市场涨停股票降至60家左右，连板股票降至14家，煤炭、盐湖提锂、教育、汽车等板块涨幅居前，新能源为主的成长板块持续回落。

截止收盘，涨停仍主要集中在新能源、周期和大科技，大消费和国企改革也有零星表现。

据央视新闻8日消息，乌克兰总统泽连斯基发表讲话称，乌克兰将暂停出口天然气和煤炭，煤炭再度领涨，从2022全年来看，煤炭行业一枝独秀，涨幅接近40%，从这一轮反弹来看，则是汽车表现最为耀眼，区间涨幅超过40%。

全市场成交额连续三天破万亿，个股却是跌多涨少，强势板块获利回吐压力明显增大。

我们认为，4月底以来的反弹已经持续近1个半月，沪指最高涨幅14.1%，这一阶段超跌反弹的主线是政策加持下以新能源为代表的成长板块，而今年前4个月表现相对强势的稳增长以及偏防御板块表现非常弱，从同步性看这波反弹演变成反转的概率不大。

中长期看，海外通胀尚未消退，经济衰退预期却已逐渐增强，国内经济寻底大概率也会反复，进入6月以后，海外整体仍然偏冷，国内政策刺激下偏热，A股仍有宽幅震荡，甚至再次回落探底的可能，建议重点关注和布局盈利能力强、具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股和行业龙头，以及以国防军工、新能源等为主的有业绩支撑的高潜力成长股，随着经济的有序复苏和宽松政策加持，长期价值可期。

风险提示：全球经济衰退风险，美联储紧缩风险，疫情扩散风险。