中信证券-ETF市场月报（2022年5月）：中证100指数编制规则改版，证监会批准ETF纳入互联互通-220608

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2022年5月ETF数量增加8只至689只，规模增加351亿元至14230亿元，其中A股ETF共592只，规模增加74亿元至8734亿元。

5月A股主流宽基指数有所反弹，汽车、光伏、稀土涨幅靠前。

资金流方面，本月290亿元流出A股ETF，宽基ETF净流出规模最大。

5月27日证监会发布公告原则上同意将ETF纳入互联互通，预计2个月之后正式落地。

中证100指数编制规则改版，ESG限制、行业均衡、成份股属于互联互通标的是主要看点。

海外方面，美国ETF市场恢复资金净流入，本月新产品中JPMorgan旗下2只由共同基金转型而来的主动ETF规模较大。

▍专栏聚焦：中证100指数编制规则改版，ESG限制、行业均衡、成份股属于互联互通标的是主要看点。

改版后的中证100指数具备一定ESG属性，行业分布与中证全指相近更具市场代表性，同时要求成份股全部满足互联互通资格，在ETF纳入互联互通即将推出的背景下也有助于中证100指数受到境外投资者认可。

截至2022Q1，跟踪中证100指数的产品共有15只，2022Q1规模合计31.47亿元，其中增强型3只，被动型12只，规模最大的ETF是广发中证100ETF。

2022年初以来，富国、华宝、汇添富、华夏、招商、嘉实基金陆续申报中证100ETF，其中5只产品已在4月末之前拿到批文。

▍ETF市场概况：1）2022年5月，沪深两市已上市交易的ETF基金增加8只至689只，资产管理规模合计增加351亿元至14230亿元。

其中A股ETF592只，规模月度增加74亿元至8734亿元。

全市场ETF5月日均成交金额795亿元，较4月下降7%。

2）5月QDIIETF（+101亿元）、货币ETF（+158亿元）和债券ETF（+31亿元）规模上升，商品ETF（-13亿元）规模下降。

3）A股ETF中，规模ETF的净资产管理规模减少114亿元，行业ETF与主题ETF的规模分别增加40亿元和144亿元。

▍ETF行情绩效：1）5月A股主流宽基指数均有上涨，国证2000和科创50指数涨幅较大。

2）中信一级行业指数中28个行业上涨，2个行业下跌，其中汽车（+18%）、石油石化（+13%）涨幅靠前，房地产（-6%）、银行（-3%）跌幅靠前。

3）根据规模加权收益率，能源、电力公用事业、光伏、稀土产业涨幅靠前，房地产、银行跌幅靠前。

▍ETF申购赎回：1）从大类资产ETF的申赎情况看，5月A股ETF资金整体净流出290亿元，规模ETF（-248亿元）的净流出规模最大，其次为行业ETF（-28亿元）和主题ETF（-15亿元）。

其他大类资产中，货币ETF（+156亿元）、债券ETF（+30亿元）和QDIIETF（+72亿元）为净申购，商品ETF（-9亿元）为净赎回。

3）从单个ETF申赎情况看，除货币ETF外，5月份资金净申购最多的为海富通中证短融ETF（+30亿元），净赎回前十名中主要为宽基ETF。

▍ETF融资融券：1）截至5月31日，共有188只ETF纳入融资融券标的，对应基金规模总计9428亿元。

2）5月日均融资买入额27亿元，环比下降10%；日均融券卖出额6.0亿元，环比上升12%。

3）5月海富通中证短融ETF融资买入额最高，达55亿元；南方中证500ETF融券卖出额最高，达46亿元。

▍ETF产品动态：1）新产品发行热度持续低迷，5月仅9只ETF上市，新增规模约54亿元。

2）新产品中，嘉实上证科创板新一代信息技术ETF（10.54亿份）上市份额较大。

3）证监会发布公告原则上同意将ETF纳入互联互通。

4）中证100指数编制规则改版。

▍美国ETF市场：1）5月美国ETF市场恢复净流入，月度获净申购545亿美元，美国ETF总规模减少270亿元至6.67万亿元。

2）5月29只ETF上市，JPMorgan旗下2只由共同基金转型而来的主动ETF规模较大。

▍风险因素：历史业绩不代表未来表现。