东亚前海证券-家电行业周报：深圳发布家电购买激励政策，大额力度具示范性意义-220530

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核心观点申万一级子行业中，家电板块按流通市值加权平均口径统计上周涨幅0.75%，收益率排名27/31。

上周（5.23-5.27）上证指数涨幅-0.52%，收于3130.24点；深证综指涨幅-1.44%，收于1955.03点；创业板指数涨幅-3.01%，收于2614.49点。

深圳市发布家电购买激励政策，大额补贴力度具有示范性意义。

5月23日，深圳市发改委联合多部门印发《深圳市关于促进消费持续恢复的若干措施》，该文件是继4月30日深圳市商务局发布的《深圳市消费电子和家用电器购置补贴申请工作指引》后，再次提及鼓励家电消费。

文件通知从2022年5月至8月，消费者在深圳指定线下商店购买消费电子和家电产品可享受15%的补贴，每人累计补贴金额最高不超过2000元。

本次补贴中，消费电子补贴总额为7000万元，家电补贴总额为3000万元。

该指引意在激发消费潜力，也积极响应了稳住经济大盘的会议号召。

根据深圳市商务局公布数据，本次补贴的家用电器中涉及8个品牌，包括TCL、创维、格力、海尔、海信、康佳、美的和华为；品类涉及白电、黑电、厨电、小家电共合计3160款家电产品。

考虑到深圳市社会零售总额占全国比例不到2%，此次补贴活动预计对传统家电品类的撬动金额不超2亿元，因此该政策更多起到提振消费信心的示范性作用。

近期除深圳外，贵州、太原、石家庄、青岛等多个省市也纷纷推出家电补贴政策，但全国其他各地方财政和市场情况不一，大规模强刺激政策的推行概率较小，预计更多是因地制宜地推行。

行业新闻及重要公告《2022新家电消费趋势白皮书》定义新家电；六大家电企业今年将回收家电1700万台。

上周石头科技发布回购公司股份进展报告。

投资建议基本面复苏的传统龙头，以及较高景气度的新兴品类家电市场关注度高。

相关标的：美的集团、海尔智家、老板电器、亿田智能、火星人等。

风险提示房地产政策不及预期；原材料大幅上涨；关税政策变动；消费需求端不及预期；汇率上涨等。