东亚前海证券-商贸零售行业周报：电商年中促销火热，零售线下复工将启-220530

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行情回顾上周（2022年5月23日-5月27日），商贸零售板块（申万）下跌2.64%，上证综指下跌0.52%，深证成指下跌2.28%，沪深300下跌1.87%，商贸零售板块跑输沪深300达0.77个百分点，在申万31个一级子行业周涨跌幅中排名第25位。

供给端金价上周走势背离。

内盘持续上涨，其原因是人民币上周连续贬值；外盘先跌后微涨，由于美国4月核心PCE物价指数等关键通胀指标回落，导致黄金的抗通胀交易需求减弱。

重点公司公告【阿里巴巴】①2021财年收入8,530.62亿元（1,345.67亿美元），同比增长19%；归母净利润619.59亿元（97.74亿美元），同比下降59%。

②2022Q1收入2,040.52亿元（321.88亿美元），同比增长9%；归母净亏损162.41亿元（25.62亿美元）。

【快手】2022Q1收入210.67亿元，同比增长23.8%；经调整净亏损37.22亿元，同比收窄34.1%。

【京东】完成认购京东物流股份，总购买价为6.92亿美元（44.11亿元），完成后，公司持有京东物流63.56%股权。

【王府井】收购海南奥特莱斯旅业开发有限公司100%股权。

重点行业新闻【电商“618”活动开启】①天猫淘宝“618”预售于5月26日晚8点正式开启，“定金立减”玩法取消，改为“参与预售价格直降”，并上线元宇宙购物服务。

淘宝直播还开辟了专属频道，为618超级预售直播盛典预热。

②京东平台将跨店优惠调整为299减50，整个活动时间将从5月23日晚8点持续至6月20日。

③拼多多从5月23日全面开启年中大促，预计发放30亿元消费红包。

并将通过平台红包、百亿补贴、满300返50、大牌直降、买一送一等福利直接让利消费者。

【王府井】绵阳购物中心开业，总租赁面积11万平方米，租赁期限20年。

【百联股份】旗下三家上海商场美妆回归，更多门店和商户将在“六·一”恢复营业。

【居然之家】发布“以旧换新”战略，借助自身平台优势，让废旧家具流通，形成回收处理和再利用的完整产业链条。

风险提示疫情反复和扩散；宏观经济下行；行业政策监管超预期；线下拓店低于预期。