国信证券-固定收益专题研究：哪些债券违约发行人已经完成兑付？-220526

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核心观点：本文梳理了债券违约后已完成兑付的发行人，共17个。

总结特点如下：（1）其中7个为国企（央企）。

然后国企债券兑付多依赖于外部支持，而且债务重组中债券曾被另眼相待。

（2）民企发行人违约债券的兑付依靠自身资产变卖或抵押、上市公司资产重组、经营情况好转后通过自偿的方式全额或部分兑付。

（3）上述完成兑付的债券违约多数发生在2015-2017年，平均偿还时间为522天。

（4）部分有担保机构担保的债券，违约后偿债时间很短。

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