东亚前海证券-商贸零售行业周报：疫情扰动需求承压，零售将迎年中大促-220523

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行情回顾上周（2022年5月16日-5月20日），商贸零售板块（申万）上涨1.40%，上证综指上涨2.02%，深证成指上涨2.64%，沪深300上涨2.23%，商贸零售板块跑输沪深300达0.83个百分点，在申万31个一级子行业周涨跌幅中排名第22位。

需求端今年4月社零增速继续下滑。

2022年4月，我国社会消费品零售总额为29,483亿元，同比下降11.1%。

除汽车以外的消费品零售额26,916亿元，同比下降8.4%；扣除价格因素，4月社零总额同比实际下降14.0%。

必选消费平稳，可选消费承压。

受疫情防控影响，消费者对生活必需品的囤货需求提升，同时可选消费渠道受阻，需求受抑制，导致除油价外全面下跌。

必选品类4月同比增速分别为粮油食品（+10.0%）、饮料（+6.0%）、烟酒（-7.0%）、日用品（-10.2%）、中西药品（+7.9%），主要可选品类增速分别为化妆品（-22.3%）、服装（-22.8%）、黄金珠宝（-26.7%）。

供给端金价上周高位震荡，外盘当周收涨，因在市场动荡的背景下，投资者转向黄金等避险资产。

4月钻石进口金额及数量均回落，进口钻石单价从2022年3月的421.1万美元/千克环比下降14.2%至2022年4月的361.2万美元/千克。

重点公司公告【京东集团】2022Q1总营收为2,397亿元人民币，同比增长18.0%；归母净亏损达30亿人民币，去年同期净利润达36亿元。

截至2022年3月31日，京东过去12个月活跃购买用户数5.8亿，相比去年同期的4.998亿增长16.2%。

【安德利】非公开发行股票申请已获得中国证监会受理。

重点行业新闻【京东】①今年618将于5月23日晚8点全面开启，持续至6月20日。

②京东国际正式入驻小红书。

【苏宁】闪送业务上线，重点针对手机、电脑、数码产品和生活电器产品，实现最快1小时，新机送到家，首批覆盖140多城市。

【银泰百货】520联合5家品牌首发限量数字藏品。

风险提示疫情反复和扩散；宏观经济下行；行业政策监管超预期；线下拓店低于预期。