胜利证券-胜利早报-220520

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勝利即日觀點隔夜美股三大指數走勢偏弱，新能源股强勢，中概股走强。

昨日A股滬深兩市偏强，其中，地産、汽車、新能源强勢，消費與醫療弱。

港股則受海外拖累，互聯網科技跌幅明顯。

海外市場繼續受通脹短期難以回落的預期，以及美聯儲可能會采取更加激進的貨幣政策，挫傷美國乃至全球經濟。

另外，俄烏衝突持續對國際原材料供應負面衝擊仍明顯。

這些是海外風險資産遭拋售的重要原因。

同時，利好因素是海外疫情的限制措施陸續解除後，國際經濟恢復將陸續恢復，有望抵消部分不利消息。

因此，雖然海外市場整體偏弱，但受益于經濟復蘇以及超跌的新能源産業、科技等成長板塊可以中期建倉。

國內市場，市場仍是聚焦在疫情防控陸續解封後，國家維穩經濟與市場的政策落地與力度。

高層已經明確表示支持民營經濟，支持平臺經濟發展，同時，最近民營地産企業順利通過債券發行申請，有利于减輕嚴監管資本的憂慮。

上海疫情防控取得成效，陸續解封有利于恢復長三角經濟。

除了基建與地産有利好外，國家推出汽車下鄉補貼政策，刺激汽車産業鏈走强。

一系列舉措反應國家陸續推出刺激經濟政策與糾偏不當的監管措施，利于市場信心恢復。

綜合來看，雖然外圍市場存不確定性，但國內利好高頻推出的預期升溫，預計港股與A股震蕩上揚的趨勢有望形成。

配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂、醫療服務等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如汽車、新能源、半導體、先進製造等。