胜利证券-胜利早报-220516

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勝利即日觀點上周五美股三大指數反彈，收復5日綫，其中，消費、互聯網科技股强；A股滬深兩市與港股收漲，其中，汽車、科技股强，金融股弱。

歐美公布最新通脹數據均高于預期，從國際商品價格來看，并沒有轉跌的迹象。

因俄羅斯石油限制出口與中東石油國堅决拒絕增産，國際油價再度上漲，繼續加劇歐美的通脹壓力，倒逼歐央行與美聯儲繼續加息來看對抗通脹，這仍是風險資産的隱憂所在，對泡沫資産衝擊力度較大。

同時，俄烏談判暫停，歐美繼續支援烏克蘭，俄烏衝突的僵局并沒有緩和迹象，由此産生的風險仍未消除。

海外市場仍需要謹慎。

對于國內市場，市場最關心的4月份經濟數據，社融與新增貸款遠低于市場的預期，反映疫情對經濟與社會需求衝擊較大。

這將增强國家推出更加有效的政策刺激經濟的預期，科技行業監管政策糾偏、房地産政策放鬆、基建開工加快與消費刺激逐步成爲市場預期焦點，期待相關政策出臺使消費信心恢復。

同時，國內市場最期待的就是疫情有效遏制，最新消息顯示上海16個區當中15個區實現社會面清零，上海疫情逐步得到控制，提振了市場對長三角地區的經濟恢復的信心。

市場政策底大概率已經出現，市場底需要等待消極情緒充分釋放。

中長期來看，市場的機會已經大于風險，港股與A股優質企業具有較高的中長期投資價值。

配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂、醫療服務等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如汽車、新能源、半導體、先進製造等。