胜利证券-胜利早报-220511

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隔夜美股三大指數漲跌互現，反彈乏力，其中科技股强，金融股弱。

昨日A股滬深兩市低開後强勁反彈，其中，基建、半導體、新能源等强勢，而港股低開後區間震蕩，互聯網科技股領跌。

昨晚多位聯儲官員發表講話，安撫市場情緒，主要內容是認爲美聯儲當前的貨幣政策能降通脹但不會對經濟造成衝擊，聲明在俄烏衝突未結束前，未來通脹走向仍難以預測，美聯儲判斷是否出現誤判存在疑慮，仍需謹慎利率上升預期對風險資産的壓制。

同時，有消息稱美國可能取消特朗普時期對中國加征的關稅，以降低通脹壓力。

中美關係是市場波動很重要的因素，若改善則有利于中美股市反彈。

國內證監會官員在央視3分鐘的談話提及市場過度反應與利空消息影響可控，并積極推出穩市場的政策，監管部門偏正面的言論有利于市場走穩。

目前國內市場能期待的就是國內各部門開始爲了迎接二十大會議召開，陸續發布穩市場與穩經濟的指導意見，希望國家未來推出政策的力度超預期，尤其是監管制度創新。

目前市場政策底大概率已經出現，市場底需要等待消極情緒充分釋放。

中長期來看，市場的機會已經大于風險，港股與A股優質企業具有較高的中長期投資價值。

配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂、醫療服務等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如：品牌消費、先進製造等。