胜利证券-胜利早报-220509

《胜利证券-胜利早报-220509（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《胜利证券-胜利早报-220509（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

隔夜美股三大指數連續三日大幅下跌，齊創52周新低，標普道指創13個月低位，納指和小盤股則跌到近18個月最低，其中科技股大幅下挫。

昨日A股小幅收漲，但成交量萎縮。

目前看來，美股進入熊市的迹象明顯，由于宏觀經濟的不確定性，全球市場均在最近幾周波動。

出于對通脹和隨之而來的高利率的擔憂，投資者大量逃離風險資産。

人們擔心美聯儲可能出臺近幾十年最激進的政策，這將令經濟陷入衰退，新冠疫情和俄烏衝突也加劇對供應鏈中斷和消費者支出减少的擔憂。

由于擔心通脹壓力飈升和經濟增長放緩，10年期美債收益率昨日升破3.20%，創三年半新高。

而美聯儲的加息預期持續提振美元，繼續刷新20年高位，人民幣貶值壓力持續籠罩市場。

國內仍然多區域爆發疫情，國內防疫措施依然堅持動態清零，令市場對于經濟復蘇的進程比較擔憂。

目前國內市場能期待的是政策方向，國內各部門開始爲了迎接二十大會議召開，陸續發布穩市場與穩經濟的指導意見，市場依然會期待國家未來推出政策的力度超預期，尤其是監管制度創新。

政策底大概率已經出現，市場底需要等待消極情緒充分釋放。

中長期來看，市場的機會已經大于風險，港股與A股優質企業具有較高的中長期投資價值。

配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂、醫療服務等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如：品牌消費、先進製造等。