胜利证券-胜利早报-220506

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隔夜美股三大指數大幅下跌，再次跌破所有均綫，其中，科技、零售股弱勢。

昨日A股滬深兩市假期後首日走强，其中，軍工、農業板塊强勢，而港股高開低走，互聯網科技板塊較弱。

昨晚美國利率期貨反映美聯儲6月加息75個基點的概率上升至70%，美國抵押貸款利率躍升至5.27%，令市場質疑美聯儲鮑威爾向市場拋出溫和言論，導致美股重回跌勢。

同時，美國再次發布中概股預摘牌名單，打擊中概股的投資信心，同時，海康威視被曝可能被美國列入SDN清單，令市場憂慮中美關係再度緊張。

叠加俄烏衝突與疫情干擾，再次增加了國際風險資産遭拋售的壓力。

美國利率期貨上漲，美元兌人民幣的匯率繼續飈升，再次增加人民幣貶值壓力。

國內官媒强調了加强疫情防控的决心，讓原本可能調整防控疫情策略的預期降低。

目前國內市場能期待的是政策方向，國內各部門開始爲了迎接二十大會議召開，陸續發布穩市場與穩經濟的指導意見，市場依然會期待國家未來推出政策的力度超預期，尤其是監管制度創新。

政策底大概率已經出現，市場底需要等待消極情緒充分釋放。

中長期來看，市場的機會已經大于風險，港股與A股優質企業具有較高的中長期投資價值。

配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂、醫療服務等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如：品牌消費、先進製造等。