胜利证券-胜利早报-220505

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隔夜美股三大指數大幅上漲，其中,科技、金融板塊強。

昨日港股收跌，互聯網科技股走弱，而國內市場因五一勞動節假期繼續休市。

昨晚美聯儲如預期加息50基點並公佈縮表計畫，美聯儲主席鮑威爾釋放言論排除加息75個基點的可能性，也表示美國經濟仍然強勁。

這些言論對於脆弱的市場有一定的提振作用,預計市場將會重回關注超跌的成長板塊。

市場將持續關注海外陸續取消疫情限制措施後，原材料產能釋放以致價格回落能否出現，以及經濟是否出現強勁復蘇。

這是影響美股趨勢能否扭轉的重大邏輯。

短期看，歐美干預下，俄烏戰爭並沒有要停戰的跡象。

由此引起的國際秩序混亂與大宗商品價格飆升，仍將是國際投資環境的風險因素。

美聯儲宣佈加息後，美元兌人民幣的匯率出現了沖高回落，反映人民幣匯率出現企穩跡象，同時，國內各部門為了迎接二十大會議召開，陸續發佈穩市場與穩經濟的指導意見，反映國內維穩經濟與市場的決心，預計未來推出政策的力度有可能超預期，不僅僅是財政政策與貨幣政策刺激，還可能出現監管制度創新，將可能使市場運行的邏輯出現重大轉向。

市場政策底大概率已經出現，技術指標上超跌的港股與A股短期有反彈動力。

中長期來看，市場的機會已經大於風險，港股與A股優質企業具有較高的中長期投資價值。

配置上，重點關注國家政策糾偏受益且有中長期增長邏輯的板塊看，如：科技、文化娛樂、醫療服務等，同時，政策扶持力度將增加的疫情受損行業有望估值修復，如：品牌消費、先進製造等。