天风期货-锌周报：大跌不改强基本面-220426

文本预览：

《天风期货-锌周报：大跌不改强基本面-220426（21页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《天风期货-锌周报：大跌不改强基本面-220426（21页）.pdf（21页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从天风期货《锌周报：大跌不改强基本面》研报附件原文摘录）
　　平衡&展望 　　月度平衡表：考虑到某冶炼厂推迟了原定于5月的检修，我们上调了5月的总产量预计；根据海关公布的数据，我们修正了3月进出口量。锌全年供应缺口仍然较为显著。 　　上周总结：重心下移的进口亏损、持续开启的出口窗口已经进一步体现在3月的进出口数据中，1-3月进口锌精矿、进口锌锭、出口锌锭累计分别为94.4万实物吨、4.2万吨以及1.4万吨，累计同比变化分别为-9.3%、-68.7%以及785.9%；上周进口TC再度上涨至220美元/金属吨，但仍然不能弥补锌矿的进口亏损；LME库存低位去化的情况还在持续，短期内沪伦比值难上台阶，锌锭进口亏损大幅收窄的可能性较小，叠加远东、欧美地区的高溢价对锌锭更具吸引力，料我国4月锌锭进口流入同比仍将减少；精炼锌出口持续盈利，料4月锌锭出口量同比将增长；进口同比减少、出口同比增加，外加国产矿仍然偏紧，国内锌锭供应难有明显增量，中期锌价支撑较为确定。