东亚前海证券-商贸零售行业周报：零售电商驰援疫区，市场验证业绩本色-220418

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行情回顾上周（2022年4月11日-4月15日），商贸零售板块（申万）上涨3.12%，上证综指下跌1.25%，深证成指下跌2.6%，沪深300下跌0.99%，商贸零售板块跑赢沪深300达4.11个百分点，在申万31个一级子行业周涨跌幅中排名第3位。

供给端今年3月CPI同比上涨，环比持平。

3月CPI同比上涨1.5%，前值0.9%；环比持平，前值0.6%。

八大分项中食品烟酒价格同比下降0.3%，环比下降0.9%，因春节过后和疫情导致消费需求回落；交通和通信价格同比提升5.8%，环比提升1.6%，因国际能源价格持续上涨，带动国内成品油和天然气价格上涨且涨幅较2月进一步扩大。

主要食品价格受猪肉价格影响最大，且鲜菜价格反季节性上涨。

今年3月PPI同比回落，环比涨幅扩大。

3月PPI同比上涨8.3%，前值8.8%；环比上涨1.1%，前值为0.5%。

生产资料价格同比上涨10.7%，环比上涨1.4%；生活资料价格同比上涨0.9%，环比上涨0.2%。

黄金价格震荡偏强。

金价上周重回上升趋势，原因是美国3月通胀加速，通胀对冲需求支撑金价。

重点公司公告【快手科技】向公司联合创始人、首席执行官程一笑授出324.677万份购股权，行使价每股股份66.46港元。

【国联股份】2021年公司实现营收372.30亿元，同比增长116.98%；净利润5.78亿元，同比增长89.97%。

【爱婴室】公司2021年度实现营业收入26.52亿元，同比增长17.55%；归母净利润7347.8万元，同比下降36.97%；扣非归母净利润2896.97万元，同比下降64.97%。

【中国黄金】2021年公司实现营收507.58亿元，同比增长50.23%；净利润7.94亿元，同比增长58.84%。

重点行业新闻【京东】上海履约订单数量已达疫情前日均量的43%，预计4月17日将恢复到疫情前的60%、4月18日起的一周将总体达到80%左右。

【美团】外卖社区团餐已开通上海全部行政区域，为超过7000个社区、800万市民提供服务，累计送出20万份餐品。

【唯品会】正式入局社区团购，在湖南株洲地区开启社区团购团长招募工作。

【永辉超市】线下门店数字化用工落地，全国超1000家门店有望在今年内获得30%的人效提升。

风险提示疫情反复和扩散；宏观经济下行；行业政策监管超预期；线下拓店低于预期。