胜利证券-胜利早报-220324

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勝利即日觀點隔夜美股三大指數收跌，道指跌破5天綫，其中，石油股偏强。

昨日A股滬深兩市與港股偏强，行業走勢分化明顯，其中，地産、氫能、通信股强。

俄羅斯與烏克蘭談判再度陷入困局，令市場預期落空，尤其是再次導致能源價格與原材料價格上漲推升通脹預期，加劇全球滯脹憂慮，這對風險資産衝擊比較大。

但需要注意的是美國國債因加息繼續遭到拋售，美國國債收益率上漲且美聯儲加息幅度與次數可能超過預期，不利于美股繼續强勢。

另外，中美關係持續顯示出緩和迹象，除中美監管機構談判取得積極進展外，中興通訊監管到期解除以及美國恢復部分中國進口商品的關稅豁免，反映了中美領導人電話會談後的利好落地，這對國際金融市場都是有力支撑，尤其是國際資金增强了對人民幣資産的信心。

國內市場繼續反映國家金融委員會的救市指引利好，該指引定調市場政策底的出現，有望支持超跌互聯網科技股與地産産業鏈估值修復。

加上中概股與港股互聯網科技股也在大手筆回購股份，提振市場信心。

另外國內兩會後更多穩經濟與市場的措施出臺，增量仍在新基建這個穩經濟的重點。

總體看來，港A股目前有低估值優勢，再次大幅殺跌的空間不大，有望震蕩回升。

配置上，關注原材料與農業保障、新冠口服藥國産化、以及氫能、新能源等新基建。