天风期货-沥青周报：基本面仍弱-220320

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（以下内容从天风期货《沥青周报：基本面仍弱》研报附件原文摘录）
　　核心观点 中性 沥青开工率缓慢回升，但是需求仍然疲弱，同时疫情封控限制物流，影响炼厂发货，炼厂库存上升。原油反弹但沥青跟涨乏力，裂解价差再次被压缩，目前仍没有做多的驱动。 　　成本 中性偏多 ICE Brent原油回调至$97/bbl后反弹。平衡表显示原油2022年Q2-Q4均为去库。 　　开工率 中性 开工率仍在低位不过小幅增加。近期复产的炼厂主要是前期没有生产的，尚无库存压力。岚桥石化计划近期复产，复产时间已较预期推迟。 　　投机需求 中性 沥青期货回调时，期现解套释放货源，听闻北方下游接受度尚可，点价积极，但疫情封控下物流不畅，限制提货。 　　刚性需求 偏空 终端需求仍然偏弱，且近期雨雪天气变多，限制路面施工。盘面裂解价差 偏多 盘面裂解价差低位，估值偏低。