天风期货-镍周报：内外脱钩-220310

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（以下内容从天风期货《镍周报：内外脱钩》研报附件原文摘录）
　　镍市场波动脱离基本面，各价差拉大，市场需回归理性，待伦镍恢复交易，沪镍打开涨停之后，警惕伦镍、沪镍回调风险，建议策略以观望为主。 　　周内，镍铁价格维持在1600-1630元/镍点之间，利润达200-485元/镍点，利润率达30%。 　　高冰镍产能释放尚未达到缓解镍元素供给缺口的量级，镍元素缺口需依靠印尼镍铁产能释放或海外纯镍供应来补充。 　　俄乌局势引爆市场，国内外比值一路拉低至历史低位，电解镍进口亏损，进口窗口关闭，当前内外比值修复尚未驱动。待伦镍恢复交易，沪镍打开涨停之后，警惕伦镍、沪镍回调风险对沪伦比值的影响。 　　受镍铁、纯镍等原料价格上涨的影响，不锈钢成本中枢抬升，部分钢厂进入亏损阶段。当前不锈钢基本面偏弱，关注库存变化情况，需警惕不锈钢的负反馈向上传导。 　　截至3月8日，LME镍库存去库至75012吨，其中镍豆库存55386吨，镍板库存14994吨。 　　截至3月4日，国内镍社会库存小幅累库至12440吨，仍位于历史低位。