天风期货-PVC周报：内需未到，出口先行-220307

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（以下内容从天风期货《PVC周报：内需未到，出口先行》研报附件原文摘录）
　　整体来看，近期能源走强，PVC成本端有支撑，需求端国内需求偏弱但订单有所好转，海外需求旺盛缓解国内需求压力，预计两会后基建等稳增长投资集中发力。 　　成本端对PVC形成良好支撑：兰炭止跌企稳；电石出货较好价格重心上移，乌海电石回升至4150元/吨；受国际能源价格上涨，乙烯成本上移；液氯价格走强。 　　终端开工提升，PVC企业订单转好，企业仍看好今年基建需求；出口持续走强，海外需求旺盛。 　　现货走强电石法利润增加、乙烯法利润微降；PVC综合利润及双吨价差均提振。 　　华东、华南样本库持续累积，样本总库存连续11周上升。下游终端需求逐步恢复，库存增速继续放缓，维持前期3月中下旬为库存拐点的判断。 　　郑州限购限贷全面放松；截至3月3日，全国施工企业开复工率80.4%，周环比提高但低于去年同期13.4%，下游整体开复工不及预期，预计本月开复工恢复至9成左右。从房地产开发商了解到，项目复工整体要慢于往年，项目数量也少于往年。基建政策落实存在时滞，PVC需求后置。 　　政府工作报告设定2022年经济增长目标5.5%左右，要求将稳增长放在更加突出的位置。预计两会后将是基建等稳增长政策集中发力期。