天风期货-静待需求新开端-220223

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（以下内容从天风期货《静待需求新开端》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　中性 　　整体来看，PVC价格于“现实底”和“预期顶”之间宽幅波动，上周以来盘面开始交易弱基本面逻辑。 　　原料支撑 　　中性 　　兰炭受发改委煤炭保供稳价影响价格小幅下跌；电石持续阴跌，部分企业亏损降负，近期电石交通运输转好，出货逐渐顺畅，电石价格有望止跌企稳。 　　下游需求 　　偏空 　　下游需求仍在恢复过程中，现货成交一般，整体接货意愿不强，持观望态度偏多，现货价格重心下移。 　　利润 　　中性 　　电石法、乙烯法PVC利润下滑，但是外购电石法企业仍有盈利；近期烧碱价格上涨带来PVC综合利润提振。 　　样本库存 　　偏空 　　华东、华南样本库持续累积，样本总库存连续9周上升。主要由于下游终端需求尚未恢复，但库存增速有所放缓，关注库存拐点的到来。 　　宏观 　　偏多 　　近期楼市宽松政策频发：利率下行、放款加快。上周五菏泽等地放松首套房首付比例；广州苏州房贷利率下调；南宁二套房公积金贷款首付比例下调到30%。对房地产行业形成支撑。