天风证券-风行资讯-180423

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        风行视点
        风行研判
        周五大盘呈现震荡下行的态势，早盘开市后两市股指横盘震荡，在十点半后逐级下滑，午后的走势与上午相似，尾盘1  小时再度走低，两市均以一根中阴线报收，量能较前一天持平。周五两市主力资金合计流出315.47  亿,在连续改善两日后情况再度恶化,中兴遭美商务部制裁等事件导致贸易摩擦升级，使投资者信心受到极大打击。
        上周五市场信心指数跌落至-10.85，是今年二月份以来的最低值。（请注意，这期间经历了三次大跌，信心也未如此低迷！）周四尾盘的回落，再加上周五无抵抗式的下跌，无论是对短线还是对中长线的投资者，在心理上都是极大的打击。市场经过上周的下跌调整后，短期市场走势极难出现转折，新一波的调整趋势基本确立，大盘再创阶段性新低也是时间早晚的事情。因此，近期在没有出现明显的转折信号前，不宜再进入市场操作。
        前期我们曾明确的指出“政策底就是市场底”，但前提条件是3100  点必须要有明确的政策托底的信号，周未虽然有“雄安新区规划获批”的利好，但总感觉提振股市的力度比较有限。A  股在经历近三个月的调整后，我们认为需要有更加实质性的政策信号出现！
        中美贸易战已经开始，信心很重要，如何让民众有信心？让产业资本有斗志？资本市场的股价走势就是最直接的表现，因为股市反应的就是预期，如果政府不能合理引导未来的预期，结果是不敢想象的。所以3000  点上方面是否是政策底需要有明确的信号出现。在此背景下，我们只能观望，千万不要低估了资本逐利的本质。
        从技术的角度看，上证指数经过两次探底，还是未见企稳迹象，上证指数均线系统再次空头排列，技术面在上周经过短暂修正后再度恶化，而创业板周线三连阴，技术走弱迹象同样明显。基于上述分析，我们认为短期市场还有向下调整的空间，在没有明确的维稳信号出现前，把仓位做进一步的降低，仓位建议由前期五成减至三成。