上海证券-晨会摘要-180608

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        市场    
        昨日上证综指收跌0.18%报3109.5点，结束三连阳；深成指跌0.49%报10313.85点，创业板指下挫0.74%报1730.38点。两市成交3601.19亿元，量能依然萎靡。盘面上看，钢铁、煤炭带领周期股继续走强；CDR规则出台，独角兽、券商冲高回落；前期涨幅较多的酒类、食品、纺织等消费股回调，表现欠佳。港股市场上，内险股领涨，中国平安涨超2%。汽车股走高，吉利汽车涨超3%领涨蓝筹。教育股、医药股回调。  
        昨日重大新闻：  
      （1）6月6日晚，证监会正式发布实施《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》，并发布了IPO办法等另外8个配套细则。A股正式迎来独角兽时代。今天，富士康（工业富联）即将在上交所上市，宁德时代也将于6月11日（下周一）登陆创业板，同时，小米也于昨日通过了港交所上市聆讯（相当于A股过会），并提交了CDR上市申请，初步申请文件将在网上公布，争取与香港同步。  
      （2）美国商务部正式宣布与中兴通讯达成协议，新协议使得中兴通讯面临的罚款总额达到22.9亿美元。昨日中兴通讯再遭基金公司下调估值，A股估值为20元左右，相当于比4个跌停的价格还低2%。此前已有40多家公募基金下调了中兴通讯的估值，幅度多在2-4个跌停之间，对应估值在20.54元-25.36元之间。  
        总结来看，我们认为短期内风险因素仍存在，主要是中美贸易战反复及信用违约等，A股仍将是波动行情，没有明显的风格特征，市场更多是交易性机会。板块来看，市场仍然看好消费板块，主要因为其具有防御性且有业绩支撑，关注回调后的二三线消费股；同时看好金融地产，也具有防御性，前期下跌后目前估值处于较低位置。  
        2016年2月全国两会期间，原本要落地的战略新兴板被无限期往后延长，但实际上包括IPO指标、CDR等战略新兴板的具体内容在吸引独角兽过程中，借绿色通道的机会已在实质性推进，到CDR制度和相关上市制度等9项制度落地，当年的战略新兴板其实基本框架已随之成型。同样，注册制尽管2016年被延期2年，到2018年2月再被延期2年，但实际上随IPO常态化和退市公司的不断落地，注册制也已进入了实质性地推进。这些都是新兴产业未来发展所需的制度和市场环境。  
        随着新兴产业各项政策、制度、机制等宏观微观环境的改革、推进和完善。新兴产业为代表的创业板指数可能进入了底部基本探明的阶段，未来随着国家战略新兴产业的不断崛起，以及独角兽企业对高新技术产业链的带动作用，中国的新兴产业也将进入上升通道。以十三五战略新兴产业规划为主轴的新兴产业扶持政策也将不断落地，高新技术产业将会得到快速发展，中美贸易战只是一个扰动因素，创业板指数或将进入慢牛趋势。